泾原兵变后，唐德宗李适逃出长安，叛乱的士兵拥戴原先的泾原军队统帅朱泚为主帅，刚刚出使回纥回来的源休因朝廷赏赐不公而投靠朱泚，并且积极拥戴朱泚做皇帝，于是 朱泚自称大秦皇帝，对滞留长安的李唐 宗室大开杀戒，并且大举进攻唐德宗所在的奉天，叛军在醴泉遇上了邠宁留后韩游瑰的军队，韩游瑰率军回转奉天，结果朱泚的叛军也尾随而至。
韩游瑰联合奉天守将浑瑊与叛军大战一天，叛军才退走，随后又在梁山一带战败。第一次进攻奉天失败后，叛军又开始大肆拆除奉天城周边的民居以及佛寺，以此来得到木材用来制造云梯，冲车等攻城器械。见此，韩游瑰建议火攻叛军。
此时，各地的唐朝援军已经步步紧逼，李晟率军从飞狐道出，日夜兼程：李怀光也率军五万人来援救皇帝；马燧部将马汇，王权部五千人进占中渭桥。朱泚叛军实际上真正能控制的地方仅仅是一座长安城而已。朱泚心中愈发的惊恐，于是继续进攻奉天。
此时的奉天守军处境已经极其艰难，不仅缺乏甲胄，而且缺乏粮草，但是在浑瑊等人的安慰和激励下士气大振。叛军开始攻城，他们的云梯十分高大，可以容纳士兵五百人，浑瑊于是率领士兵顺着云梯的来路挖地道，并且在地道内部大量放置可燃物，士兵随后撤出。当云梯逼近城墙时，一个大轮子正好陷进地道，城内的士兵趁机开门进攻，唐德宗的太子亲自督战，叛军的进攻再次失败，正巧此时李怀光的部下张韶混入城中，向皇帝通报了李怀光大军即将进攻叛军的消息，奉天城全城军民欢声雷动。不久，朱泚在醴泉惨败于李怀光，于是叛军退保长安。
李怀光率军击溃朱泚叛军，又准备进攻长安，但在此时，他又和卢杞，赵赞，白志显等人发生了矛盾，结果此三人就在德宗面前煽风点火，德宗命令李怀光的军队止步于便桥，和后续军队一起进攻长安，李怀光于是心生不满。但是在十二月，李怀光又上疏攻击卢，赵，白三人，由于此三人平日里作恶多端，朝臣多附和李怀光，于是这三个人都被罢黜。
兴元元年春正月，可能是由于朝廷的势头再次强大起来，王武俊，田悦，李纳三个人再次归顺朝廷，而狂妄的李希烈却并不打算投降朝廷，居然准备称帝。此时，李怀光也有了反叛的意图，并且开始勾结朱泚，但他的反叛实际上是注定失败的，他的部下诸如石演芬，赵生鸾等人都拒绝当叛贼。李怀光命令赵生鸾进入奉天当内应，结果赵生鸾一进入奉天就告发了此事，唐德宗于是前往梁州避难，李怀光又命令孟保，惠敬寿，孙福达等人袭击唐德宗行驾，结果三人故意追不上皇帝，李怀光气得罢免了他们。
但李怀光的反叛并不能改变朱泚的窘境，实际上，朱泚曾经给李怀光赐过诏书，把他当做臣属来看待，李怀光当然勃然大怒，向东退走，攻占了河中。关中地区唯一的潜在盟友被气走了，困守长安的朱泚的结局也就可想而知了。六月，李晟大举进攻长安，先进攻大明宫（叛军主力所在地），唐军步兵先打开了敌人在宫墙缺口处的栅栏，随后进入宫中，骑兵随后进入，叛军纷纷溃败，朱泚只能和姚令言逃亡吐蕃，途径泾州时，姚令言被杀死，朱泚只好独自率领几百人继续逃亡，部下韩旻不想给他陪葬，于是把他杀死，携带头颅到泾州投降，朱泚的头颅被传到了皇帝的行在，这场叛乱宣告结束。
无论从哪个角度看朱泚，这人都是一个跳梁小丑式的阴谋家，先是借着泾原兵变这一偶然事件占据长安，随后居然又在几个失意小官的劝说下称帝，多次出兵都战败而归，又不知死活地激怒了潜在盟友李怀光，让他离开了关中。最后长安战役被李晟彻底摧毁，在逃亡路上被部下所杀，实在是有些可笑。但朱泚的叛乱以及其连锁反应无疑使安史之乱之后，逐步陷入藩镇战争的唐王朝雪上加霜。此后，唐对于关东诸藩镇的控制力日益衰弱。
具装骑兵。
