摩根士丹利财富管理周一发布的一份报告称，由于美国股市的估值已经攀升至2022年熊市开始前后的“极端”水平，投资者应保持谨慎。
由Lisa Shalett领导的摩根士丹利财富管理全球投资委员会在报告中称，美国股市市盈率的扩大似乎“为时过早”，因为它们已经“回到本轮熊市开始时达到的高点”。
报告称，这适用于以科技股为主的FAAMG，以及该集团以外的股票。FAAMG指的是Facebook母公司Meta Platforms Inc、亚马逊、苹果公司、微软公司和谷歌的母公司。
衡量美国大盘股的标准普尔500指数于2022年6月正式进入熊市，摩根士丹利在下图中追踪了股市的估值。
图表显示，FAAMG股票的估值在2022年夏末达到峰值，而剔除这些股票后，标准普尔500指数的估值回到了6月份的水平。当月，标准普尔500指数确认进入熊市。
摩根士丹利财富管理在报告中称，“在经济衰退期间，随着公司盈利触及周期低谷，市盈率通常会扩大。”“这种扩张并非来自收入下降。事实上，标准普尔500指数的利润在2022年比2021年增长了4.6％。”
此外，如果美联储继续加息以对抗高通胀，股市的“损害”可能来自潜在的经济衰退，甚至是所谓的经济“软着陆”。
摩根士丹利财富管理公司的全球投资委员会表示:“标准普尔500指数对2023年的盈利预期同比下降了12％以上，每股222美元的预期表明利润增长乏力。”报告称:“市盈率的上升来自于价格上涨，尽管当时利率在上升。”“谨慎是必要的。”
来源：金融界
