北京时间3月2日晚间，B站发布了2022年第四季度及全年财报。财报显示，其第四季度总营收为61亿元，同比增长6%。净亏损为15亿元，同比减亏29%；非美国通用会计准则（Non-GAAP）下，经调整净亏损为13亿元，同比减亏21%。
在第四季度，B站营收增速迎来新低。而回顾2022年，在坐拥219亿元总营收、同比增长13%的同时，B站净亏损为75亿元，同比扩大近10%；非美国通用会计准则下，经调整净亏损为67亿元，同比扩大约22%。
B站股价盘前一度下跌逾7%，但在开盘后出现拉升，涨幅超9%。
具体到用户规模，B站第四季度日活跃用户数（DAU）为9280万，平均月活跃用户数（MAU）为3.26亿，平均月付费用户数（MPU）为2810万，三个指标同比2021年有所增长，不过，MAU与MPU环比均出现下滑。
在降本增效的背景下，获客营销投入自然下降，也直接影响到用户增长。不过，DAU环比提升，用户黏性增强，这或与Story-Mode模式的应用相关。管理层在财报后的分析师会议中提到，多屏/多场景是B站用户增长相对关键的策略之一。
营收构成方面，游戏营收为11亿元，同比下滑12%；增值服务营收为23亿元，同比增长24%；广告营收为15亿元，同比下滑6%；电商及其他业务营收为11亿元，同比增长13%。
可以说，除了直面C端的增值服务、电商业务，B站的游戏产出能力、广告变现水平都有待提高。尤其是在日活保持增长的前提下，广告业务却未能与之同步。而在过去一年中，B站游戏业务进行了较大的人员调整，由CEO陈睿亲自负责，以落实其“自研精品，全球发行”的战略、加强供给。
增值服务业务表现稳定，付费用户数2140万，环比增长100万，这与《三体》动画不无关联。不过，贡献更多的应该是直播。当然，B站需要以更高毛利率的业务强化变现，走向“增效”，这是一个不小的考验。
至于降本，B站2022年全年营收成本微增4%，已明显放缓。第四季度运营支出为36亿元，同比增长15%。尽管销售和营销支出同比下滑28%，总务和行政支出、研发支出分别同比增长52%和87%。这里涉及到人员优化、游戏业务调整等带来的一次性影响，扣除后三费环比其实出现了下滑。
陈睿在分析师会议上强调，2023年B站的业务会更聚焦，整个公司最重要的事有两件：第一件是增收减亏，第二件则是DAU的健康增长。“这里的“增收”特指毛利增长，我们会在今年更关注提升毛利率、降低亏损。”谈及用户增长，他表示，2023年B站不会再单纯地追求MAU数据，而是会关注更有质量的DAU增长以及DAU商业价值转换效率的提升。
业务聚焦、强调有质量的增长，某种程度上来看，B站选择了一条和爱奇艺相似的路。前者曾经在对游戏业务强依赖之时选择多元化发展，并通过一系列策划逐步“破圈”，如今则重新聚焦主业；后者在“一鱼多吃”数年后，修剪“苹果树”生态的枝丫，瞄准头部内容，也数次因商业化尝试带来的付费问题引发争议。
如今，爱奇艺首次实现全年盈利，资源集中至头部内容也催生了多部热播剧的诞生。当然，不论对爱奇艺还是B站而言，降本只是第一步，增效才是可持续的，换句话说，节流当然有效，更重要的是开源。
撰文 | 何畅
