随着内地疫情防控政策去年底持续优化，以及房地产领域支持政策力度的加码，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，市场悲观情绪逐步消退，“这是我们对2023年A股市场持积极乐观态度的一个重要原因。”他相信，在整体流动性偏向宽松、宏观政策逐步放松等背景下，今年A股市场有望录得15%的盈利增长与估值回升。短线投资看好价值股，中期布局关注成长类股份。\大公报记者 倪巍晨
孟磊分析，从近期数据来看，经济活动已开始逐步重启，政策支持力度也越来越多。另一方面，尽管房地产领域高频数据尚未出现明显反转，但可以预期国家对房地产的支持力度将越来越大。从中国经济“三驾马车”看，今年消费是经济增长的主要动能，全年消费增速或反弹至6.6%左右水平。投资方面，房地产投资或迎来底部小幅反弹，全年房地产投资环比增速预计企稳，制造业和基建投资虽将在高基数效应下略微放缓，但总体有望维持约6%的增速，预计全年投资增速将反弹至4.6%。至于出口端，今年包括美国在内的海外经济体面临一定的衰退风险，预计中国出口增速将受影响。
看好新能源车旅游家电股
此外，瑞银宏观团队预期2023年中国GDP增速将反弹至4.9%左右，孟磊坦言，去年投资情绪的低迷主要在于疫情反复扰动，以及房地产市场走弱，一旦市场信心得到恢复，资金便会入场。他续称，去年末召开的中央经济工作会议将“经济增长”摆在非常高的位置，预计“经济稳增长政策将继续加码，包括货币、财政、房地产、信贷等系列政策均会持续发力，支持整体股市上行。”孟磊预期，今年全部MSCI中国的盈利预计在15%以上，总体看“今年A股市场有望录得15%的盈利增长与估值回升”。
孟磊估计，今年价值股将“一马当先”，成长股有望“后来者居上”。他解释，政策放松环境中，价值股短期将有相对不俗的表现，随着估值底部攀升以及盈利复苏，市场上行将伴随着风险偏好的提升，成长风格将普遍跑赢价值风格。成长板块中可优选电脑软件，以及新能源电动车产业链。另看好得益于消费复苏，且被投资者低估或低配的低仓位板块，消费领域建议优选消费服务、旅游、家电、食品饮料等股份，这些均是A股权益板块。
商品价跌 能源股不宜沾手
孟磊表示，周期股方面，由于大宗商品价格下跌，建议低配能源及基础材料，至于机械类股份也将受到全球经济放缓的利淡影响，且对于出口板块亦需回避。防御股中，建议投资者低配农林牧渔、农业及银行股等。
