内房债务再度引起市场关注，据悉旭辉控股（00884）发行的3亿美元永续债，未能依时在2月24日付息，为旭辉月内第二笔境外债券违约。据外电统计，旭辉分别在今年1月24日未清还到期的3亿美元境外债券，2月15日未能依时缴付发行额5.67亿美元，2025年7月到期的美元债券利息。受消息影响，旭辉昨日股价大跌16%或0.16元，收报0.84元，并拖累多只内房股价重创。
外电分析指，今年内地在岸市场债券违约事件维持两笔，金额约20亿元人民币。境外市场方面，今年内地已有约10宗债务违约事件，相关债券发行额达39.5亿美元，旭辉境外永续债成为最新一例。消息指出，近期将有多家内房企业的债券到期，包括泛海控股（A股：000046）、中国奥园（03883）、花样年（01777）、金科股份（A股：000656）等。
对于未来违约情况，天风证券指出，从政策端来看，地产政策目前已来到明确宽松阶段，但较上一轮去库存刺激力度仍偏弱，而今年政策着力于地产资产负债表修复，宏观上既然是资产负债表修复的开始，微观上信用风险就有收敛的基础。
天风：今年违约风险料收敛
该行认为，虽然政策支持向下传导较为缓慢，地产行业基本面仍不乐观，销售回款也依然捉襟见肘，但是当前房地产贷款和债券融资在改善，房贷利率大幅下降，考虑到近期明确未来还会有进一步地产支持政策落地，以及政策当局鲜明的修复诉求，今年地产债定价主要就在于现实困难和政策发力间的实际状况，这个过程中市场先行，不管是民营地产还是大型央企地产，地产债预期可以乐观一些，至少违约风险有收敛的可能。
