内地电商龙头阿里巴巴（09988）上周公布的财报显示，第三季度营收为2477.6亿元（人民币，下同），同比增长2%，较市场预期的2451.83亿元为佳；按美国通用会计准则（Non-GAAP），淨利润为499.32亿元，同比增长12%。管理层在公布业绩后指出，将持续推进消费、云计算和全球化三大战略。
我们先看集团主要业务的消费层面，其在中国商业及国际商业最新季度分部合计占收入比达到77%，但管理层着墨并不太多，只指出一直不是用低价补贴，低水平的竞争去获得市场的领先地位，坚持一贯的做法，通过技术突破来创造新商业新未来。
至于云计算赛道，指出中国的云计算行业发展才刚刚开始，跟美国来比的话，目前中国整体IT支出占GDP的比重只有1%，而美国是5%，而云服务在IT支出中的比重，中国是15%，美国是21%，光是这两项比重的变化就可以带来巨大的机会，再加上当今技术的发展，包括生成式人工智能，都会带来算力方面的巨大需求，阿里作为全球领先的云计算厂商，认为这个游戏才刚刚开始。
集团现时主要着力在消费和云计算两个赛道，因自称目前是全球第一梯队领先者，对未来充满信心，将拥抱新技术。但笔者对于此两赛道未来的发展并不太乐观，篇幅有限，下周再拆解原因。
（作者为香港股票分析师协会理事，并无持有上述股份）
