周三A股市场出现窄幅震荡蓄势的走势特征。上证指数全天振幅只有14点，成交金额也随之萎缩。不过，个股行情仍呈强势格局，不仅涨跌家数是涨多跌少，而且有40余家个股涨幅逾9%。
看来，短线A股多头仍在努力，意图积蓄再度领涨的能量。
成交金额变化较大
近期A股市场成交金额变化幅度之大，为近期所罕见。比如在上周五，沪深两市成交金额只有7000余亿元，但在本周一突然放量至9000余亿元，如此迅速放量，显示机构资金已积极回补仓位。本周二、本周三，成交金额又突然迅速缩量下来，分别为7000余亿元、6300余亿元。
这一方面是因为长假效应使然，毕竟在长假期间，A股休市，但欧美股市仍在交易，不排除出现新的且能够对A股交易形成干扰的信息。所以，随着长假的来临，市场参与者的避险情绪开始升温，导致近两个交易日成交金额再度趋于萎缩。
另一方面是因为作为A股近期最大边际增量买盘的北上资金，在周三，虽然仍然呈现净流入的态势，但净流入幅度收敛，为50余亿元。如果考虑到近几个交易日的人民币汇率有所疲软等因素，不排除有进一步收敛的可能性，这意味着作为兔年春节前的最后两个交易日的周四、周五，A股成交金额有进一步萎缩的可能性，也就意味着短线A股的冲劲可能会减弱。
上升斜率有所平缓
不过，这并不意味着A股在接下来两个交易日里会有较大幅度的回落。一是因为当前A股交易萎缩的诱因，只是因为长假因素，避险情绪有所升温而已，并不是因为A股所处环境出现较大转变，相反，A股所处环境是在积极变化过程中，有利于提振市场参与者对未来方向的乐观预期。因此，就节前、节后A股交易环境来说，仍然是积极向好的。
二是因为A股在2023年以来，虽然重心有所上移，但主要股指的估值数据仍然处于历史相对低位区，比如，沪深300指数、上证50指数的市净率数据仍处在历史中位数的20%以下，这从一个侧面说明A股估值支撑力度仍然强劲。再比如，主要股指虽然较2022年底有了一定程度的抬升，但从主要股指的K线图来看，仍然处在近三年的指数运行中枢的下方。
因此，综合A股所处的积极乐观的信息以及当前股指的点位、估值等诸多因素，可以推演出当前A股的成交金额萎缩，只是由于长假在即，多头的交易型资金不愿意加大头寸，且北上资金为代表的近期核心增量买盘力量在周三也有所减弱。所以，成交金额的萎缩、边际买力的减弱，只是影响了短线的冲劲，但并不会影响A股自2023年以来的上升趋势。也就是说，多头的冲劲减弱，只是减缓了上升斜率，并不是改变了上升趋势。因此，在操作中，仍可相对积极持股，甚至可以积极考虑持股过节的操作策略。
（执业证书：A1210612020001）
