本文以《资治通鉴》、《宋史》为史料基础，参考新旧五代史、陆游《南唐书》 李焘《续资治通鉴长编》。
“五代十国”的形成源于唐代的藩镇割据。唐朝的藩镇在黄巢起义后各自为王，然后就有了中原的五代和周边的十国。五代为梁、唐、晋、汉、周，十国为前蜀、后蜀、南吴、南唐、吴越、闽、南汉、荆南、马楚、北汉。
一、鸠占鹊巢
唐末战乱时，庐州人杨行密起自草莽，经过多年征战，割据江淮，唐朝封其为吴王。他死后，长子杨渥继立。唐天祐四年（907），牙将张颢、徐温杀杨渥，立杨行密的次子杨隆演为主，控制国政。次年，徐温又杀张颢，独掌大权。徐温自己则坐镇金陵，掌管军权和江南各州，遥控大局，留养子徐知诰在都城扬州主持日常政务，
徐知诰（889－943年）本姓李，自幼父母双亡在濠州流浪，杨行密攻打濠州时收养了他。但杨行密的孩子们不容他，杨行密便让部将徐温收养，并改名为徐知诰。
吴顺义七年（927），徐温去世，其子徐知询袭承军权、爵位，仍旧坐镇金陵，轻视徐知诰。而徐知诰已辅政十年，吴国上下归心。吴大和元年（929），徐知诰把徐知询诱到扬州囚禁，从此完全掌控了吴国朝政。
吴天祚三年(937)十月，徐知诰接受吴国皇帝杨溥禅让，改元升元，改国号为唐，史称南唐，定都金陵。
升元三年(939)，徐知诰改名李昇，命人考证为唐宪宗之子建王李恪的四世孙，徐氏、李氏同享祭祀。
二、兼并闵国
升元四年（940），后晋安远节度使李金全反叛，携安州归降南唐，南唐派鄂州屯营使李承裕接应。后晋派马全节讨伐，南唐军大败，李昇后悔很久。
升元七年（943），李昇去世，年56岁，庙号烈祖，长子李璟继立，改元保大。
李昪主政时与邻国休兵罢战，百姓得以休养生息，又兴文教，办学校，收集图书。
李昇掌权和篡位，宋齐丘的功劳最高，等到称帝，宋齐丘却躲进九华山隐居，李昇屡次招他才出来。李璟继立后，宋齐丘为宰相，朝中重臣很多都依附于宋齐丘结党营私。枢密使陈觉、副使魏岑都是宋齐丘的党羽，两人不和，互相攻击，陈觉被降职，宋齐丘也受牵连被罢相为浙西节度使。宋齐丘心中郁闷，再归隐九华山，被赐号九华先生，封青阳公。
保大二年（944）三月，闵国牙将朱文进、连重遇杀害国主王延曦和皇族几十人，朱文进在福州（闵国都城）自立为王。建州王延政得知后派兵攻打福州。王延政是国王之弟，本是闽国建州节度使，与国王不和，自立于建州称帝，国号殷，已与其兄互相攻打多年。
南唐见闵国大乱，派枢密副使查文徽等人出兵袭击建州。闵国各地都支持王延政，福州人杀掉朱文进、连重遇迎接王延政为闵王。王延政迁都建州，派侄子王继昌镇守福州。
保大三年（945）三月，闵将李仁达杀王继昌叛变，占据福州向南唐称臣，闵王孤立无援。八月，南唐军攻克建州，闽王王延政投降。闽国共有福、建、泉、漳、汀五州，随后汀、泉、漳三州投降南唐，从此闽国灭亡。王延政被俘送金陵封为羽林大将军。
李仁达虽然向南唐称臣实际割据福州，南唐想吞并他，于是派兵攻打福州。李仁达向吴越国求援，吴越国派三万军水路并进救援福州。
第五年（947）年三月，南唐军福州城外大败，死伤两万余人，国力大伤。闽国旧将留从效见机驱逐南唐在泉、漳二州的驻军，占据该地。李璟任命留从效为清源军节度使。
三、出兵楚国
同年，契丹灭亡后晋，中原大乱，晋河东节度使刘知远建立后汉。而南唐因疲于东南战事，无暇干预中原。
第六年（948），后汉太祖刘知远去世，儿子刘承祐即位，无力掌控局面，淮北群盗大多送钱物给李璟，李璟派皇甫晖出海州、泗州招纳他们。皇甫晖原是魏博军卒，后唐庄宗失政，他带头煽动魏博军造反，庄宗败亡后，他升任陈州刺史。契丹攻灭后晋时，他任密州刺史，逃到南唐。
同年，后汉的河中节度使李守贞据河中反叛，向南唐求援夹攻后汉。李璟派李金全出兵沂州（今临沂），而南唐士兵厌战，还未交战就撤回。
保大九年（951），楚国将领徐威等人囚禁国主马希萼于衡山，立其弟马希崇，不久又想除掉马希崇。马希崇秘密向南唐求援。李璟派信州刺史边镐攻楚，马希崇率众投降，楚国灭亡。李璟将马氏家族全部迁到金陵，以边镐为武安军（军府在长沙）节度使镇守湖南。而南唐得到楚地后，为供养军队，加重楚国百姓的税赋，楚人怨恨。次年，楚将刘言攻边镐，边镐不能守，逃归本国。
四、淮南之战一，求和不成
保大十三年(955)，中原王朝已是后周，周世宗郭荣已打败北汉、后蜀，有志于统一天下。周世宗认为南唐富庶，两国边界长达千里，易于攻取，于是先攻打南唐。
往年冬天淮河水浅时，南唐都会派兵防守，而这年为节约军费，停止派军防河。清淮节度使（寿州，今安徽寿县）刘仁赡上表反对，但是没有得到回应。
十一月，后周军队进攻南唐，先由周将李谷在正阳县架浮桥，渡淮河攻打寿州。寿州守将刘仁瞻闭城坚守。李璟召回宋齐丘商量对策，派神武统军刘彦贞率两万精锐增援寿州，又派奉化节度使皇甫晖率军驻守定远县接应。
保大十四年(956)正月，刘彦贞的援兵已经行到来远镇，距离寿州仅二百里，又派出战舰数百艘直驱正阳，准备夺取浮桥。周将李谷害怕退路被切断，于是退守正阳浮桥。刘彦贞不懂军事，靠贿赂南唐朝中大臣得到重用，率军追赶周军。而周将李重进率援兵先到，渡过淮河，在正阳东面迎击南唐军，斩杀刘彦贞及上万唐军。南唐残军逃入寿州，皇甫晖退守滁州西郊的清流关。
周军征发淮北几十万壮丁重新围攻寿州。二月，周将赵匡胤率军攻打清流关，单骑冲入敌阵，砍中皇甫晖脑袋，活捉皇甫晖，一举攻下滁州。周世宗想招揽皇甫晖，而皇甫晖拒绝就医，几天后伤重去世。
南唐主李璟惊慌，派牙将送信求和，请求奉周世宗为兄长，并且每年纳供，周世宗不答复。李璟又派翰林学士钟谟等带上厚礼，改为请求称臣纳供，周世宗仍不同意求和。
周军分兵向东进攻南唐的扬州、泰州。之前，南唐将前朝吴国末代皇帝杨溥全家安置在泰州，周军攻泰州时，南唐主李璟派园苑使尹延范将杨溥迁往润州。尹延范怕杨氏家族在路上发生变乱，将其中男子六十人全部杀死，南唐主得知后大怒，腰斩尹延范。
三月，光州、蕲州投降，舒州失陷。南唐军连战连败，李璟又派司空孙晟等带上重金出使后周，上表称臣，请求割让寿、濠、泗、楚、光、海六州，每年进贡金帛百万，以求休战。周世宗见周军捷报频传，要求割让江北全部土地。宋齐丘认为割地无益，李璟也不愿割让江北全部土地，南唐只好应战。
李璟任命齐王李景达（李璟之弟）为诸道兵马元帅，陈觉为监军，统帅各军。中书舍人韩熙载上书建议不要设监军，李璟不听。四月，齐王率二万人从瓜州北渡长江，在六合与周将赵匡胤军交战大败，南唐精锐尽失。
夏季大雨，周军军营被淹，粮草不足，士兵流失死亡很多。五月，周世宗率主力回开封，留下李重进率偏师几千人继续围攻寿州。
起初，淮南百姓厌恶南唐的苛政，听说周世宗爱民，争相慰劳周军。可是周军将士不体恤百姓，在淮南抢劫，于是淮南百姓筑堡自卫，屡挫周军。七月，南唐夺回舒州、蕲州、和州。周军放弃扬州、滁州，集中力量围攻寿州。南唐众将请求攻打撤退的周军，宋齐丘害怕两国的怨恨加深，命诸将不得擅自袭击周军。齐王李景达率军五万驻扎在濠州（安徽凤阳县），遥为寿州声援。
后周南唐大战时，后周命朗州王奎进攻南唐鄂州，命吴越国进攻南唐的宣州、常州，以牵制南唐的军力。而朗州军哗变杀了王奎退兵，吴越国在常州被南唐柴克宏打败，被斩首上万人，于是退兵。南唐向契丹求援，而契丹主耶律述律不肯出兵。
五、淮南之战二，寿州失陷
南唐军想切断周军后援，数次企图夺取淮河浮桥都失败。保大十五年(957)正月，寿州粮草已尽。齐王李景达派许文稹、边镐、朱元等领兵数万，在寿州城东北的紫金山建十几个连珠寨扎营，想修甬道运粮救援寿州，却被周军截断。刘仁瞻忧虑成疾，他的小儿子刘崇谏趁夜划船前往淮北，被人抓到，刘仁瞻下令将儿子腰斩，将士们都感动哭了。
二月，周世宗带领战舰几百艘，水军数千人，又来攻打寿州。之前后周水军无法与南唐抗衡，于是周世宗回开封后下令在汴河造舰船，训练水师。周军从闵河沿颍水进入淮河，南唐人大惊。
三月，周军连破紫金山两个寨，切断他们的甬道，使南唐兵首尾不能相救。齐王李景达虽为元帅，但军事都由监军陈觉决断。陈觉与朱元一向有嫌怨，认为朱元是后汉叛将不可靠，李璟派人替代朱元。朱元愤怒不已，领营寨一万多人向周投降，周军趁机攻各寨，唐军溃败，许文缜、边镐等都被俘获，南唐战死淹死投降近四万人，丢失战备物资无数。
周军在涡口（安徽怀远县涡河口）筑造两城以夹着淮河，以浮桥连接，掐断濠州、寿州之间的通道。李景达和陈觉都从濠州逃回金陵。
刘仁瞻得知南唐大败，气得话都说不出，不住的叹息，十多天后已病得不省人事，副将孙羽等献寿州城投降，三天后刘仁瞻去世。当月，周世宗追赠刘仁瞻为太师，并北返开封。
六、淮南之战三，割让江北
十月，周世宗又南征。不久，攻下濠州、泗州。濠州被围困时，守将郭廷谓顾忌金陵的家人，请求周军缓攻，于是派使者到金陵请降，李璟无力再派援军，只得默许他投降，未杀他家人。随后周军又攻下扬州、泰州、海州、楚州（今淮安）。楚州守将张彦卿及部下一千多人抵抗四十多天，全部战死，无人投降。周军又开凿老鹳河，使淮河中的巨大舰队能驶入长江。
交泰元年(958)正月，大赦改元。三月，淮南只有庐、舒、蕲、黄四州没攻下，南唐主耻于降帝号改称藩臣，于是派陈觉奉表，请求传位给太子李弘冀，让他听从后周命令。陈觉见到周军强盛，请求派人回取李璟的表，将江北各州全部奉献。于是李璟献出四州，划长江为界。周世宗让李璟不必传位给太子。李璟又献上银钱布帛等共一百万犒劳周军。次月，周世宗回开封。
五月，李璟取消帝号，只称国主，用周年号，奉周为正朔。
七、元宗去世
南唐战败后，李璟伤心流泪，说自己想放下政务，清静一下，问谁可托付国事。枢密使陈觉、枢密副使李征古仗着宋齐丘的势力，一向骄横傲慢。李征古说：“宋公是开国元老，可以把国家交给他。”陈觉也附和。李璟心中怨恨而不好发作。翰林学士钟谟与宋齐丘有嫌怨，借机进言说宋齐丘臣国家危难时谋划篡夺地位，陈觉、李征古是他帮手。李璟便打算诛杀宋齐丘等人。显得五年（958年）十二月，李璟赐李征古自尽，陈觉降职为国子博士，允许宋齐丘重回九华山隐居，官职照旧。宋齐丘一到九华山就被囚禁，仅在墙上挖洞以供饮食。宋齐丘不堪受辱，上吊而死，被赐谥号为丑缪。
显德六年（959）六月，南唐派钟谟入朝。这时周世宗已生病，问起江南是否仍练兵守城，钟谟回答说，江南已经称臣，不敢这样做。周世宗说，我与江南名分大义已定，不会再有变化。但是后世之事难料，回去告诉你家主人，可趁我在的时候修缮城池，操练甲兵，扼守要害，为子孙着想。钟谟回国后如实禀告，于是南唐开始加固各州城池，增加戍边兵员。当月周世宗去世，七岁的儿子郭宗训继位。
九月，太子李弘冀去世。
宋建隆元年（960年）正月，后周殿前都点检赵匡胤篡位，改国号宋。李璟派人送上厚礼以示归顺。
建隆二年（961年）六月，李璟去世，年64岁，次子李从嘉继立，改名李煜。李煜派使者入朝，请求恢复李璟帝号，宋太祖赵匡胤同意。于是定庙号元宗。
李璟即位之初，南唐跨据江淮三十余州，擅鱼盐之利，十分富强。李璟主政后大量对外用兵，有窥伺中原的意图，后来被后周打败，国家衰败。
八、宋灭南唐
李煜为人仁孝，擅长诗文、书画，宽额、骈齿（传说圣人骈齿）。
建隆三年(962)，泉州留从效死，州人陈洪进自称留后，李煜就以陈洪进为节度使。
韩熙载博学有才，又尽忠直言，李煜想用他为相，但韩熙载每日与妓妾狎玩，终不为李煜所用。
李煜主政时，除了岁贡外，逢节日或重大活动都向宋朝送礼，并多次派遣使者陈说臣服之意。
开宝十年（971）十月，宋太祖灭南汉，屯兵汉阳。当时朗州、荆南已被宋灭，东面的吴越国也听命于宋，南唐三面受敌。李煜非常恐惧，派其弟郑王李从善朝贡，上表不称唐国主，改称江南国主，并上表奏请罢除诏书不直呼姓名的礼遇，太祖同意，但扣留李从善。同年，有商人告密，宋军于荆南建造战舰千艘，请求派人秘密焚烧宋军战船，李煜惧怕惹祸，没有批准。当时国家形势紧迫，李煜忧心似焚，每天与臣下设宴酣饮，忧愁悲歌不已。
开宝五年(972)，李煜下令降低官职、爵位的称呼，以尊奉宋。
开宝七年(974)，宋太祖想攻南唐，于是派使召李煜赴京师，李煜称病不去。九月，宋太祖下令攻打南唐，派曹彬率大军从江陵出发，水陆并进，又命吴越国攻南唐常州、润州。宋军在铜陵、采石大败南唐军，屯军采石矶，建浮桥渡江。当时南唐老将凋零，李煜命皇甫继勋率军御敌。南唐军本来就战斗力弱，皇甫继勋又暗藏投降之意，因此南唐军一再战败。而皇甫继勋勾结内殿传召使，向李煜隐瞒败绩。
开宝八年（975年）二月，宋师攻克金陵关城，屯军城外。李煜看到城外的宋军大惊，才知受到蒙蔽，于是下令诛杀皇甫继勋，又令洪州节度使朱令赟（吴将朱延寿之孙）率兵数万前往救援。十月，两军在皖口（皖河口，今安庆）相遇，朱令赟下令用火油烧宋船，不料风向逆转，反而烧至自身，南唐军溃败，朱令赟投火自焚而亡。
外援已失，金陵成为孤城。十二月，金陵城破，守将呙彦、马承信等数百人皆战死，勤政殿学士钟蒨、右内史侍郎陈乔殉国。李煜被俘送到京师，封为违命侯。
至此，南唐亡，传三世历二帝一主，享国三十八年。南唐经济发达，文化繁盛，在南方诸国实力最强，国土前期跨江、淮，并有江西，后期江北丢失。
九、附录
宋太宗即位，改封李煜为陇西公。太平兴国三年（978）七夕去世，年42岁，追封吴王。
宋军南征之初，李煜派徐铉入朝求情，徐铉以博学善辩著称，见到宋太祖就说：“李煜以小事大，有如儿子侍奉父亲，没有过错，为什么要讨伐？”洋洋洒洒说了几百句。宋太祖说：“你说父子分为两家可以吗？”徐铉无言以对。十一月，徐铉再入朝求情，宋太祖怒斥徐铉：“无须多言，江南何罪，但天下一家，卧榻之侧，岂容他人鼾睡乎！”徐铉惶恐退下。
李煜主政时，谨慎侍奉宋朝，实际上内修甲兵自保，而双方实力悬殊，最终亡国。李璟李煜父子都爱好文学，传世有《南唐二主词》，言辞优美。尤其李煜的词，历代都很推崇。
附李璟李煜词两首：
摊破浣溪沙（李璟）
菡萏香销翠叶残，西风愁起绿波间。还与韶光共憔悴，不堪看，
细雨梦回鸡塞远，小楼吹彻玉笙寒。多少泪珠无限恨，倚栏杆。
虞美人（李煜）
春花秋月何时了，往事知多少？小楼昨夜又东风，故国不堪回首月明中，
雕栏玉砌应犹在，只是朱颜改。问君能有几多愁？恰似一江春水向东流。
