12月27日，大连万达商业管理集团股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券项目状态更新为“已反馈”。
本次债券发行总额为不超过人民币60亿元（含60亿元），项目品种为小公募，拟分期发行，期限不超过5年，债券票面利率将根据网下询价簿记结果，由发行人与主承销商协商确定。债券承销商/管理人为国泰君安证券股份有限公司、开源证券股份有限公司。项目状态为“已反馈”。
根据募集说明书显示，本次债券的募集资金将用于偿还到期公司债券，债券的偿债资金将主要来源于发行人经营活动产生的收益和现金流，最近三年及一期（2019年、2020年、2021年和2022年1-6月）发行人合并口径营业收入分别为786.56亿元、391.34亿元、471.05亿元和244.03亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为243.98亿元、135.22亿元、132.92亿元和67亿元；经营活动产生的现金流净额分别为168.05亿元、132.25亿元、225.14亿元和83.7亿元。
另外，公司母公司资产负债率分别为50.21%、48.36%、47.27%和46.87%，合并报表口径资产负债率分别为51.79%、51.13%、51.28%和50.79%，资产负债率属于波动降低。最近三年及一期，发行人EBITDA利息保障倍数分别为4.11、2.98、3.1和3.29。
截至2022年6月末，发行人资产抵押金额合计为3583.3亿元，占总资产比重为60.52%。公司受限资产包括为取得借款进行的资产所有权抵押和收益权质押，资产的可变现能力相对较弱。大连万达商管集团表示，截至目前，公司声誉及信用记录良好，并与多家金融机构有着良好的合作关系，不存在银行借款及其他债务本息偿付违约情形。另外，发行人有息债务金额为1398.25亿元，其中未来1年内到期有息债务金额为233.37亿元，1-2年到期有息债务金额为305.42亿元，2-3年到期有息债务金额为216.43亿元，3年以上到期有息债务金额为643.03亿元。
值得注意的是，除上述有息债务以外，根据珠海万达商管的对赌条款，如果珠海万达商管在2023年底前未能顺利上市，万达商管有义务从投资者手中回购股份，从而增加发行人资金压力。
