投资者自上周以来一直紧张不安，因为美国联储局表示，仍然坚持致力于实现2%的可控通胀目标，并预计2023年加息至5厘以上，这是自2007年以来的最高水准，至上周五，美国11月个人消费支出物价PCE指数（年率）数据出台，稍有回落，但仍不足以改变美联储将进一步加息这一个观点，三大美股指数曾一度受压，收市前作出反弹。标准普尔500指数上涨0.6%至3844点，一周轻微下跌约0.2%，出现长下影线十字星形态；纳斯达克综合指数上涨0.2%至10497点，一周下跌2.3%；道琼斯工业平均指数收盘上涨0.5%，至33203点，一周上升0.86%，表现较另外两大指数更佳。
11月美PCE指数公布按年上涨5.5%，比上月轻微下跌0.5%，与市场遍预期一致，即低于修正后前值6.3%，为连续第五个月放缓。另外，较敏感的PCE月率从上月0.3%降至0.1%，剔除波动较大的食品和能源成分的核心PCE年率同比上涨4.7%，月率与上月一样0.2%。数据表明，美联储的努力有一定成效，但市场反应冷淡，表明投资者消化了显示通胀继续放缓的数据，甚至是抗通胀疲劳，焦点放在未来的经济前景。
另方面，不要忘记上周四美国第三季度个人消费支出物价指数年化季率录得2.3%，通胀类指标再度反升，这也解释了为什么上周五市场反应冷淡，原则上，当天数据只是冲淡了周四的恐慌。加上，今年上半年第一季度和第二季度国内生产总值（GDP）分别为-1.6%和-0.6%，而美国第三季度GDP增长3.2%，轻松超过预期的2.9%，也带动了一定的乐观情绪，所以目前市场气氛在好坏参半的数据下显得混乱，目前美股12月走势仍处于盘整阶段。
宏观层面上，PCE随着消费者支出减少，一定程度代表股市未来可能面临更大压力，而强劲的数据则带来对美联储的加息恐慌。建议投资者仍然以短线为主，技术上道指周线图暂企稳于24周平均线上方，未来一周仍然具有轻微反弹幅度，目标可放在33800点附近，相反若强势收跌于32500点下方，可进一步做空。
最后借本栏目跟读者们说一声：圣诞快乐！并预祝各位2023年旗开得胜，赚得盘满钵满！
（作者为独立股评人）
