周四A股市场出现冲高受阻进而渐趋分化的态势。上证50指数、沪深300指数相对抗跌，上证综指、科创50指数持续震荡走低。不过，一方面是港股恒生指数、新华富时A50指数的强硬，另一方面是北上资金为代表的外资仍然净流入，这与A股整体走势略有背离，从一个侧面说明了A股的拐点可能已渐行渐至，只是A股本土资金过于担心“弱现实”而尚未识别到拐点渐至的信号。
复苏主线强势复出
从周四开盘情况来看，A股市场其实有了一个好的开端，不仅是因为外围市场的活跃，而且A股在开盘高开后，由于找到了市场参与者一致认可的投资主线——大消费为核心的复苏主线，毕竟此主线的业绩回升趋势是确定的，逻辑是强硬的，所以，各路资金在开盘后也有一个积极回补仓位的举动，推动着主要股指一度高开高走。
不过，随之存量博弈的弱点就暴露出来，那就是成交金额一直难以有效、持续放大，复苏主线的跟风买盘也就相对欠缺。所以，随着早盘回补仓位的“子弹”打完后，多头就缺乏新的攻击能量。更为重要的是，部分资金还有拆东墙补西墙的不好习惯，看到复苏主线的活跃，就减持高估值、赛道股等品种，转而出击复苏主线。如此往返，既增加了多头的损耗，也使得赛道股等品种持续下跌，复苏主线对指数的影响力迅速被赛道股的回落所抵消。如此一来，股指也就在震荡中受阻回落。
目前正是冬播时期
不过，盘面也显示出，在指数回落的过程中，复苏主线虽然有所受阻，但仍然保持着强硬的态势，白酒、啤酒、食品以及医美等复苏主线的龙头品种的收盘价格仍然大多保持在当日分时均价线上方，这就从一个侧面说明了复苏主线的高认可程度，也就意味着此类个股有望成为A股后续的投资主线。一旦A股有了持续强势的主线，也就意味着A股有了脊梁。
与此同时，港股恒生指数、新华富时A50指数并没有受到上证综指等A股主要股指在周四受阻回落的影响而保持持续强劲的态势，这从一个侧面说明了外资与内资资金之间出现了一定分歧。其中，外资更是从来年经济相对确定复苏的中长期走势给中国资产以较为乐观的定价，而内资或者本土资金则更从当前经济活力不强的“弱现实”中给A股予以短线的弱势定价。但决定A股中长期走势的核心因素，是更具想象力的未来。所以，在周四分歧、背离的背后，显露出部分本土机构资金的短视。
综上所述，随着复苏主线的强势，意味着A股也开始渐趋复苏。巧合的是，周四是冬至日，这往往意味着阳光渐趋增强，暖意渐趋增强。如果再考虑到北上资金等外资对中国资产前景的乐观看法等因素，A股大概率有望迎来一个新的拐点，当前是一个难得的冬播时间节点。因此，在操作中，仍宜保持较高仓位运行。同时，利用市场盘中的震荡，加大对复苏主线的仓位配置力度。另外，对2023年业绩相对确定的科研设备股等品种也可适量低吸配置。
（执业证书：A1210612020001）
