粤开证券研报指出，从市场、估值、流动性和基本面四个层面来看，随着全A净利润增速由负转正，本轮盈利底或已确认。而海外货币政策的边际变化有望大幅缓解市场的流动性压力，分母端的压制大幅缓解，风险偏好有望得到修复。同时以史为鉴，11月也是全年上涨概率的高点，我们认为随着多个指标出现改善，叠加年底即将召开的中央经济工作会议对经济增长的预热，静待跨年行情。配置上，建议关注三条主线：受益于流动性边际改善的成长风格，包括TMT、医药以及电力设备行业；从历史回溯来看，四季度占优概率较高的金融地产、设备制造、消费行业；三季报业绩持续改善叠加提价预期的食品饮料、线下消费行业。
粤开证券：资金面边际改善、盈利底确认 静待跨年行情
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