舜宇光学（02382）上周公布9月手机镜头出货量升至约1.12亿件，按年增加16.9%，按月升3.1%，为今年新高。手机摄像模组出货量5223.8万件，按年增加41.4%，按月跌1.4%。双双出现按年上升，均由于去年同期因整体智能手机市场需求疲弱而使得基数处于低位所致，但9月数据可显示出货量已有明确见底回升迹象。
安卓手机的推动下，中国智慧型手机销售已回复强劲增长势头。华为在5G领域的回归将使其在高端市场获得显著份额，而舜宇作为其镜头供应商未来可望更为受益。此外，手机光学产业链经历了较长时间的库存调整和价格竞争，舜宇作为手机光学产业链的龙头标的之一，在需求拐点来临之际率先受益于行业修复趋势。
5.5G制式料刺激换机潮
事实上，华为Mate 60系列自8月底开售以来销售持续火爆，多次上调手机出货量，并计划于2024年出货6000万至7000万部智能手机，较2022年全年出货量翻一番。有研究机构Canalys表示，2024年的手机市场相比2023年会有温和的复苏，从出货节奏来讲，2023年可能是一个所谓的“底”，但到2024年情况可能会出现改善。
此外，华为已发布全球首个全系列5.5G解决方案，并宣布2024年推出面向商用的全套5.5G网络设备。在此5.5G新制式下，将较现时的5G提速10倍，相信华为的5.5G制式手机亦大有可能明年出现，将可延续手机换机潮，进一步推升对舜宇手机镜头产品的需求。
基于中国手机市场底部已过，预期将重拾成长，舜宇光学今年下半年及明年盈利预料得到改善，对现时仍处于2年低位的股价有理想的上升空间。投资此股可于61元附近买入，目标价位为70元，走势跌破55元止蚀。
（作者为恒丰证券资产管理部总裁，并无持有上述股份）
