全球大幅加息遏抑高通胀，环球股汇债市场普遍无运行，惟中国通胀保持温和，对比其他经济体处于有利位置，货币政策具有宽松空间，可巩固经济复苏基础，提升中国国债在全球的吸引力。事实上，中国国债表现持续跑赢全球债市，过去五年累积回报超过20%，与美国国债回报由正转负形成强烈对比，中国国债避险功能突出，成为长线资金主要投资对象。
全球经济疫后复苏动力逊预期，国际货币基金组织（IMF）刚下调今年世界经济增长预测0.1个百分点至2.9%，IMF预期发达国经济增长将由去年2.6%显著放慢至今年的1.5%，而包括中国在内的亚洲新兴市场与发展中国家经济保持较快增长，预期今年增长可达5.2%，亚洲继续成为全球经济增长主要动力来源，难怪国际资金持续向东流向中国股债资产。
跑赢全球债市 五年回报24%
事实上，近期中国经济数据持续好转，支持人民币兑美元回稳，加上中央汇金增持包括工行、建行、中行与农行等四大国有银行A股，有助增强外资加码押注人民币资产的信心，如境外资金昨日淨买入66亿元人民币A股，逆转连续四个交易日淨卖出，预期中国国债强势表现可以持续。
其实，全球加息遏抑高通胀，金融资产价格备受压力，环球股汇债市场出现大幅波动，全球债市出现数十年来未见的冧市，中国通胀保持温和，货币政策宽松，令中国国债表现一枝独秀，跑赢全球主权债市。
事实上，根据标普中国政府债券指数走势，呈现持续上升形态，今年来整体回报3.2%，而在过去三年及五年累积回报分别为14%与24%，反映中国国债保持较强的稳定性，并提供不俗回报。
在港增发国债 助人币国际化
巴以冲突增加环球政经不稳定，油价上升将加剧美欧通胀，引发债市进一步下跌，促使更多国际资金增配具避险功能的中国国债。国家财政部今年在港发行国债规模增至500亿元人民币，反映国际市场对中国需求大增，一方面是来自投资市场的避险因素，另一面则是全球去美元化，各国推动外汇储备资产多元配置，人民币资产成为主要吸纳目标。其实，国家在港增发国债具有多重意义，一是中国国债在全球吸引力不断提升，成为投资热点。二是增加香港人民币投资产品供给，助力离岸人民币市场发展，巩固香港国际金融中心地位。三是促进人民币投资使用，加快国际化步伐。
中国经济保持良好复苏，国际资金持续流向人民币资产，中国国债变得抢手。香港宜积极争取启动国债期货买卖，提供多元国债风险管理工具，吸引更多境外投资使用香港金融基建设施。
