周三A股市场缩量中有所分化。上证50指数得益于蓝筹股企稳而有所走高，赛道股等高估值品种的持续回落使得科创50指数下跌逾1%。
不过，随着沪深两市成交金额萎缩至6000亿元以下，创下年内量能新低，意味着短线抛压进一步衰退，底部信号愈发明显。
资金回补复苏主线
由于多方面因素的综合影响，近期A股市场的成交金额持续萎缩，从前期的日均9000亿元一路萎缩至周三的5700余亿，意味着量能萎缩了近40%，如此的边际变化对A股市场产生了较大影响。
这至少体现在这么两个层面，一是热钱的活跃度降低，超级强势股的数量也随之降低。随着成交金额的萎缩，热钱的交易热度降低，不仅是持续涨停板的个股家数在减少，而且是大面积涨停板的个股也在减少，在周三，只有33家个股涨幅逾9%。
二是资金愈发注重长线，愈发注重未来的逻辑兑现能力强的投资主线。因此，在近期，明显有存量资金在持续配置经济复苏主线，尤其是有望渐趋复苏的旅游酒店、食品饮料等大消费主线。在周三，此类个股再度得到了资金的认可。这也得到了分化的医药股走势的佐证，因为一些手术产业链个股、医疗器械产业链个股近期盘面也出现了下档买力渐趋增强的走势。而抗病毒类个股虽然在近期有所反复，但股价重心却在持续下移，这表明了部分存量资金开始注重经济生活常态化的受益类的医药股品种，对一些业绩突然爆发的抗病毒类个股则采取了逢高减仓的策略。
可能进入筑底阶段
如此走势表明A股市场的资金布局方向已经发生了微妙的变化，一方面是不再追逐短线题材的刺激力度，比如业绩爆发的抗病毒类个股、抗原检测类个股的K线图已渐有构筑中期头部的特征。毕竟此类个股是放量中重心下移，对应着A股当前是缩量探底，一边是放量，一边是缩量，更显露出题材刺激类个股的热钱在加速流出。
另一方面是加大了对未来业绩复苏主线的配置力度，这说明越来越多的资金认为未来的经济恢复常态、经济复苏才是主基调，才是最为确定的方向。所以，必然会牵引着众多的存量资金转向配置未来经济复苏主线。
值得指出的是，经济复苏主线，不仅是大消费类主线，而且还包括光伏等一系列产业趋势确定、产业逻辑同样强硬的投资主线。只不过，当前成交金额持续萎缩，存量资金只能顾及到大消费类主线。所以，一旦更多的存量资金认识到经济恢复常态是大势所趋，必然会加大对光伏等投资主线的关注力度。
综上所述，当前A股市场有筑底的迹象。一是因为成交金额持续萎缩，意味着边际抛压减缓。另一方面是复苏主线的反复活跃，让存量资金看到了未来经济复苏的趋势，会带动着更多的资金去关注复苏产业主线。
（执业证书：A1210612020001）
