内房债务再受市场关注，景顺投资管理董事总经理兼固定收益亚太区主管黄嘉诚表示，近期留意到内地政府已推出了不少政策支持内房，当中包括“认房不认贷”，房贷首付比例降低以及抵押贷款利率降低等，相信国企开发商会受惠于相关的支持政策，惟现阶段投资者依然在担心内地房地产行业的下行风险和潜在溢出风险。
黄嘉诚认为，过去几年内地在政策上强调“房住不炒”，在去杠杆的态度上非常明确，投资者应意识到内地楼市结构已发生根本性转变，但他预期内房溢出的风险规模不大，企业再出现违约及引发系统性风险可能性较低，而个别房企的债务重组进展则要视乎企业与债务规模而定，但预期恒大（03333）及碧桂园（02007）等规模较大的房企仍需时进行债务重组。
看好消费基建板块
此外，景顺过往基于内房风险潜在溢出影响而减持水泥等行业，但现时正考虑重新关注消费、基建相关固定收益投资机会。
内房境外债接近全面停止发行，黄嘉诚表示，整个板块正在转变至低增长行业，而个别内房企业正重组债务，相信需要长时间商讨，才能将资产转换成资金偿还予投资者，现阶段较难找到合适投资的内房债，但相信未来仍有值得投资的机会。
事实上，亚洲投资级别债券收益率已与美债存在差距，特别是中国投资级别债券，惟现时美国及其他主要经济体的通胀水平或已见顶，由于去年有较高基数，料未来将会出现更多对市场利好的通胀数据。随着通胀下降，预计美联储将更加依赖数据来作决定，而这次的加息周期也有机会已完成。虽预期今年余下时间亚洲投资级别债仍会维持波动，但美息的波动性有望在年底前有所降低，亚洲投资级别债券的吸引力将会回升，也会为亚洲债券市场提供中期的技术性支持。
另印度再生能源、澳门博彩、石油和天然气企业等所发行的亚洲高息债券目前的基本面吸引，预期IMF进一步支持亚洲经济体及债务重组取得进展，部分亚洲前沿高息主权债券前景将有所改善。
