大部分投资者在今年初都看好港股市场，更认为港股表现及新股市场将会全面复苏，可惜的是港股升势在第一季后便无以为继，不少证券公司（简称券商）也表示经营情况越来越恶劣。不过，根据证监会年报所显示，去年联交所参与者反而增加5.2%，期交所参与者更增加达12%，而且券商的活跃客户也在增加，那么业界为何仍觉得经营困难？\大公报记者 许 临
资深证券界人士谢明光表示，券商主要收入来自交易佣金，现在不少大型券商都以“零佣金”吸客，小型券商要留住客户已变得更为困难。虽然业界人数可能在增加，活跃客户的数目也在上升，可是这些客户都集中在大型券商手上，中小型券商变得更加难生存。
AI分析市况及订造投资组合
其实市场一直在变化，过去投资者都是人手落单，交易过程十分依赖券商，但近十多年大部分的投资者都已习惯在网上进行交易，由于过程完全不用人手，客户也会考虑到，既然没有提供服务，为什么仍然要付佣金？
至于仍然愿意付佣金的，可能是因为每天想听取券商经纪的入市建议，又或想收取券商的研究报告等。随着人工智能（AI）的兴起，分析员作用已大不如前，AI可以为客户度身订造投资组合，又可以快速给客户最新的市况分析，可见整个业界运作在日后都会出现改变。
不过，要发展AI的技术需要一定成本，大行券商在这方面显见具备优势，而中小型券商除了要投入成本不断改善交易平台质素外，又要投入更多的资源开拓AI技术，自然就变得困难很多了。
拓虚拟资产业务 须提升技术防黑客
此外，谢明光透露，特区政府去年开始积极支持虚拟资产市场发展，大行券商要开拓相关市场也的确有充足成本，反观中小型券商要转型根本不容易。虚拟资产市场最重要的就是“保安”，要有足够的技术保障客户的资产免被黑客等盗窃，要做到这一点其实需要很大成本。
迄今处于淡市之际，业界希望的就是内地及香港两地股市走势逐渐好转。谢明光认为，国家其实已提供了很多的支持，但经济复苏始终要时间。目前只能等待两地股市回升，IPO（新股发行）市场再次变得更加畅旺，越多的优质企业来港上市，才能吸引更多的投资者入市。
FINI缩短IPO 孖展利息势减
不过，港交所已计划在今年启用全新首次公开招股结算平台FINI（Fast Interface for New Issuance），对IPO结算流程展开全面现代化和数位化改革，届时新股定价与股份开始交易之间的时间，将由现行的“T+5”变为“T+2”。过去券商收到客户认购新股的资金后，由于距离开始交易仍有5日，这5日变相可以赚取一点孖展利息，相信日后改为2日之后能赚到的利息会更少。
故此，谢明光认为业界应该做的，不是再以赚利息为主，而是专注提升服务水平，增加对企业的认识，为客户提供更专业的意见，始终香港有国家支持，股市长远的发展仍然可看高一线，但在行业转型的路上只能加快步伐去学习，才能面对各种新挑战。
