国庆长假后A股走势被视为年末投资决策的“锚”。近十年A股国庆后“升多跌少”，分析称，在经历近两个月的调整后，A股投资性价比已经凸显，加上美股及港股上周五造好，有望对节后A股起到一定的稳定作用，而近期中国相关数据的回暖，亦对第四季经济进一步回升提供信心。初步判断，10月A股迎来“开门红”几率高，今季市场有望呈现“震荡偏强”格局。/大公报记者 倪巍晨上海报道
2013至2022年国庆长假后，A股往往呈现较强走势。以沪综指为例，过去10年国庆长假后的首个交易日，有8次“开门红”，长假后5个和10个交易日，上涨比例均有七成。
“从近十年来国庆长假后市场表现看，节后A股上涨概率逾70%，今年相信也不例外。”英大证券首席经济学家李大霄留意到，长假期间美长债收益率和美元的狂飙，确实会对全球金融市场带来不稳定的因素，幸好美债收益率已冲高回落，美汇指数亦从107降至106左右，且上周五（6日）美股及港股造好，有望对节后A股起到一定的稳定作用。
人币料企稳 外围干扰减弱
李大霄指出，官方中国制造业采购经理指数（PMI）重返荣枯线，以及规模工业企业利润的回暖，对第四季中国经济回升提供信心。鉴于美联储今季或完成最后一次加息，而人民币汇率亦有望在人行政策推动下逐步企稳，外围市场的扰动或在本季逐渐减缓。随着外资对中国经济信心的恢复，以及对A股的重新认同，资金外流的情况将大减甚至逆转。
值得一提的是，A股9月仍弱势，全月沪综指和深成指分别跌0.3%和2.96%。受访分析师相信，经过前期的震荡，A股投资价值已逐渐显现。
星图金融研究院高级研究员付一夫分析，在经过近两个月的调整，A股投资性价比已经凸显，近期沪综指动态市盈率一度降至11倍。另一方面，自7月24日中央政治局会议提出“活跃资本市场，提振投资者信心”以来，政策利好从未间断，8月27日更出台“四箭齐发”重大利好，且近期也发布相关政策引导长线资金入市，投资者应更有信心。
申万宏源策略首席分析师王胜表示，市场政策预期已获上修，但A股仍处窄幅震荡阶段。目前市场对稳汇率、活跃资本市场、化解地方债风险、稳增长政策加码等均抱有基本信心，但对政策效果持续性的预期依然不高。他坦言，“高性价比”仍是触发A股短期反弹的基础，但进一步突破还需经济基本面及其他相关政策刺激，维持10月A股继续震荡的判断。
留意消费与数字经济板块
投资策略方面，付一夫建议关注三大方向，一是大消费、地产链等，得益于政策支持和假期数据利好的顺周期行业；二是大金融等与市场筑底高度相关的权重价值板块；三是半导体AI（人工智能）、数字经济、工业母机等，大科技、国产替代与自主可控的方向。
李大霄则判断，今季A股料呈现“震荡偏强”格局，且不排除市场出现蓝筹股重心上行的情况。按统计，历年第四季银行、非银金融板块的表现会相对更佳。王胜建议，本月A股配置应首重“高股息防御”和TMT（科技、传媒、通讯）进攻。
