三大中资电讯商中国移动（00941）、中国电信（00728）和中国联通（00762）积极抢攻数字化转型业务，带动上半年业绩胜预期。证券分析师认为，产业互联网成为中资电讯商的增长动力，后市可期。若想长线收息，首选中移动；考虑股价增长空间，可留意联通。\大公报记者 李清心
随着互联网急促发展，昔日以提供通讯网络服务的电讯商，近年积极转型开拓数字化业务。论淨利润增长，基数较低的联通，上半年多赚13.1%至123.91亿元（人民币，下同），增幅跑赢同业。不过，论赚钱能力仍要看中移动，单是上半年淨利润高达761.73亿元，升8.4%。至于中电信在中间发力，多赚10.2%至201.53亿元。
光大证券国际证券策略师伍礼贤认为，虽然整体股市近期表现波动，但中资电讯股表现“硬淨”，主要受上半年业务维持增长动力、利润增速稳健有关。他续说，除了考虑到业绩增长之外，还要顾及派息因素，三大中资电讯商近年明显加强派息政策。
派息比率今年势增至逾70%
无疑，三大中资电讯商近年的派息比率持续增加，以2022年为例，中移动派息比率达67%，是同业之中最高，其次是中电信的65%，联通则只有50%。中移动及中电信均表明，2023年全年的现金派息比率将提升至70%以上。
在网络基建营运以外，三大中资电讯商积极在5G业务寻求“5G+”的机会，其中，工业互联网更成为最大的增长动力。工信部数据显示，全国工业互联网产业规模已超过1.2万亿元，市场预测，到2025年将突破4万亿元，到2023年更进一步急升至12万亿元。
在三大中资电讯商之一，中移动上半年来自数字化转型收入为1356亿元，按年增长19.6%。中电信的产业数字化实现收入688.02亿元，按年多16.7%。联通上半年来自产业互联网收入贡献为429.77亿元，按年上升16.3%。
工业互联网崛起 添新机遇
虽然电讯营运商的工业互联网相关收入增速放慢，但伍礼贤认为，内地的工业互联网产业发展仍处起步阶段，随着未来延续发展势头，为三大中资电讯商带来新的机遇。
在选股方面，伍礼贤指出，投资者若希望长线收息，建议以中移动为首选，皆因体量大、收入规模巨，能有效抵御经济周期，防守性相对较强，而且股息率属同业之中最高。
他续说，如果想捕捉股价增值机会，可留意联通，因为在三大中资电讯商之中，联通近年的收入与盈利增速明显加快，主要与产业互联网动力有关。
对于刘烈宏转任新组建的国家数据局局长，令联通董事长兼首席执行官一职空缺，伍礼贤认为，对联通经营业务及业绩并无大影响，而且作为具规模的企业，不会因一人离任或职位变动而有所影响。
