内地和香港于年初恢复通关，带旺本地客流，为疫情期间大为受挫的零售业迎来复苏。随着商场人流回升及商户业务逐步好转，上半年收租股业绩受提振，恒隆地产（00101）物业租赁收入增长5%，零售物业出租率维持高位。大行指出，受惠内地经济复苏，下半年恒隆地产业绩将保持稳健，加上估值偏低，因此看好未来表现。\大公报记者 蒋去悄
恒隆地产上半年租赁收入上升5%至52.4亿元，内地与香港业务双双向好。高盛指出，恒隆地产租户销售及租赁趋势保持健康，按人民币计算，内地租户销售及租金收入分别增长42%和13%；香港物业组合的租赁收入自2020年疫情爆发以来首次实现按年增长，其中租户销售销售额回升22%，租金收入亦增加4%，跑赢本地零售市场。
高盛维持恒隆地产“买入”评级，目标价18.3元。
经济活动全面复常下零售业逐步回暖，市场对前景保持乐观。汇丰研究表示，恒隆地产业绩合乎预期，随着商场租户销售得到改善，来自租赁业务的收入有望进一步增加。该行认为，恒隆地产在港租赁业务刚开始恢复，租金收入或保持温和增长，至于内地业务则视乎未来经济发展前景。
汇丰维持恒隆地产“买入”评级，目标价16.6元。
值得留意的是，恒隆地产租金收入虽保持稳健，但期内并未录得物业销售收入，加上人民币汇价变动，总收入按年略微有所下跌。花旗指出，恒隆地产基本面稳固，但投资者可能对于消费市场前景感到担忧，同时留意人民币走弱带来的影响，预料股份价格较年内每股资产淨值（NAV）预测折让近七成。
专家：港业务租金有压力
花旗维持恒隆地产“买入”评级，但将早前的NAV折让幅度扩大至60%，估值基础下调后给予目标价14.3元。
Vantage客席分析师李慧芬提醒投资者，近期香港地产市道较为疲软，前景一般，恒隆地产又以收租为主，虽然九成客户都选择续租，但租金上升的空间不大，后续或有减租的可能性，市场表现疲弱可能对公司收入造成拖累。
留意股价筑底讯号
李慧芬分析认为，恒隆地产自2021年起股价便一路下探，最低曾跌至9元左右，即便是疫情结束后也未见明显回升迹象，目前来看有向低位靠拢的趋势。因此建议，恒隆地产股价有机会持续下跌，建议投资者等到股价跌至去年低位水平（8.5元）后再考虑入场。
博威环球资产管理金融首席分析师聂振邦认为，近期香港地产股表现一般，月线图显示公司股价自今年3月起持续下滑，直至本月跌势暂告一段落，总体跌幅不算太大，后续若能守住10元关口，投资者可考虑入场，否则应等到股价跌至去年11月低位（8.5元）再吸纳。
