内地今年第二次降准落地。中国人民银行决定今日（15日）下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.4%。人行认为，目前中国经济运行持续恢复，内生动力持续增强，社会预期持续改善，此次操作旨在巩固经济回升向好基础，保持流动性的合理充裕。
市场分析称，降准可优化银行资金负债结构、提升金融机构信贷投放能力，释放出较强的“稳增长”信号，预计此次降准将释放逾5000亿元（人民币，下同）中长期流动性，同时每年可降低银行资金成本70至80亿元。\大公报记者 倪巍晨
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，近期内地宏观政策效果逐步显现，内需复苏动能增强，但目前经济增长仍不及趋势水平，部分资源闲置及部分企业仍面临经营困难等问题。人行透过降准操作加大“稳增长”力度符合预期，加之近期宏观数据的改善，此次降准将进一步提振市场信心，巩固经济会回稳向好基础。此番降准有望释放逾5000亿元中长期流动性，将更好配合积极财政政策实施，形成政策合力。
通胀低位 币策有条件加码
“此次降准有其必要性和重要性。”招联首席研究员董希淼指出，目前中国经济正处“回升接力”关键期，人行在两次降息、全面优化住房信贷政策后，再度实施全面降准，显示出稳健货币政策更加坚决有力，更精心呵护市场流动性。他续称，过去3年中国并未实施强刺激政策，近期物价亦处较低水平，货币政策调整空间较大，且有条件加大逆周期和跨周期调节力度。
盘古智库高级研究员江瀚分析，降准可增加市场流动性，降低金融机构资金成本，从而鼓励银行扩大信贷规模、降低贷款利率，这将进一步促进实体经济发展，提高市场活力，“只要降准资金全面进入市场，对于鼓励实体经济的发展将具有非常重要的意义”。其中，降准对股市的积极影响较为明确；对企业来说，特别是金融供应链、资金链的稳定提供支撑。
董希淼相信，本次降准推动实体经济融资成本稳中有降，预计每年可降低银行资金成本70至80亿元。
内需复苏动能增 助楼市复苏
对人民币的影响方面，周茂华说，在目前汇市风险释放较充分背景下，人行降准有助于改善市场对经济复苏的预期，加之其他宏观指标的回暖，对后续人民币汇率走势或更有利。至于房地产市场，降准叠加此前出台政策的综合效果有望逐步释放，进而增强内需复苏动能，进一步改善房地产信贷环境，推动房地产市场加快复苏。
董希淼强调，是次降准向市场传递强烈政策信号，即人行有决心、有能力运用丰富的政策工具，助力实体经济企稳回升，并进一步稳定市场信心和预期，扭转市场主体情绪，但也并不意味货币政策的“大水漫灌”。周茂华提醒，鉴于过度宽松的货币政策不利于风险防范与内外均衡，预计人行政策将延续稳健基调，人行后续或仍出台结构性工具，发挥其定向直达优点，提升政策传导与实施效率，更好支持实体经济薄弱环节、城中村改造、平急两用基础设施等重点领域。
人行表示，将精准有力实施好稳健货币政策，保持流动性合理充裕，保持信贷合理增长，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，更好地支持重点领域和薄弱环节，兼顾内外平衡，保持汇率基本稳定，稳固支持实体经济持续恢复向好，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。
