美国加息潮令融资成本急升，拖累全球美元债券发行缩减，但香港离岸人民币债券市场在国际资金需求增加带动下表现活跃，发行量持续增加。近日深圳市政府发行新一批离岸人民币债券，超额认购倍数比美国国债为高，预期陆续有其他内地省市在港发债。香港债券市场逐步打出名堂，宜趁势加大拓展债券市场力度。市场期待特区政府就发展北部都会区与交椅洲人工岛填海计划落实发行基建债券，助力香港债市更上一层楼。
美国利率上升至逾二十年高位，融资成本之高令人咋舌，导致环球美元债券发行显著下跌，其中，中国企业在今年第二季发行美元债按年大减近八成，不少企业转用非美元货币发债融资，利率相对较低的人民币，成为近年活跃融资货币，拥有万亿元人币资金池的香港，直接受惠于离岸人民币发债融资热潮。
深发债反应佳 较美债更抢手
近日深圳市政府在港发行50亿元离岸人民币债券，年期分别2年、3年与5年，规模分别为9亿元、21亿元与20亿元，结果市场反应不俗，定价利率为2.4厘、2.55厘与2.75厘，平均超额认购3.1倍，对比近日美国国债超购倍数不到3倍，显然人民币地方政府债券比美国国债更为抢手、更受市场欢迎。
人币债需求大 发行迭创新高
同时，香港市场逐步成为内地省市发债融资主要渠道之一。继深圳市政府之后，据知包括海南省等内地省市酝酿在港发债。这凸显香港离岸人民币投融资中心地位，并在人民币国际化过程中，香港可发挥更大作用。
利率上升的情况下，包括美欧在内的环球债市表现普遍低迷，但香港受益国际资金对人币需求大，债市表现活跃，逆势向好。
根据资料显示，去年在港离岸人民币债券发行金额达到3300亿元新高，今年有望进一步向上突破，上半年已录得2800亿元发行额，同比劲升1.1倍，相等于去年全年发行额的八成四，全年可望达到4000至5000亿元新高纪录。
发行基建债券 增强债市动能
香港在离岸人民币债券市场逐步打出名堂，宜趁势而上，加大拓展债券市场力度，当局可担当重要的引领角色，市场期待北部都会区与交椅洲人工岛填海计划融资方案能够尽快拍板，充分利用香港债券市场融资功能，发行基建债券是值得全速推进。
其实，北部都会区与交椅洲人工岛填海对香港中长期经济发展至关重要，尤耳是北部都会区，当中占地八十七公顷河套深港创新及科技园，以及落马洲、新田一带整合发展的新田科技城，将成为香港创新科技发展的新希望。
事实上，国务院日前印发《河套深港科技创新合作区深圳园区发展规划》，明确要求在2025年基本建成高效的深港科技创新协同机制，到2035年建成世界级的科技枢纽。因此，香港不容怠慢，加快步伐。根据资料显示，河套深港创新及科技园首批8幢建筑物，要到2024年至2027年才分阶段落成。
特区政府宜尽快落实北部都会区与交椅洲人工岛规划建设与发债融资方案，此举既有助提振企业投资信心，招引内外创科企业落户香港，增强经济发展动能，又可推动香港债券市场发展，可说是一举多得。
