在帮派堂主朱启文和日本人的合谋下，帮主赵涵由一个爱国商人变成了卖国贼。他并不注重声誉，信奉"但行好事莫问前程"的理念。然而，军统在上海负责人邢立宪出卖了军队发国难财的秘密被日本人得知，以此来威胁赵涵下令除奸，并派遣军统队长杨森刺杀赵涵。
周应群接到消息后立即离开邢立宪的家，试图救林惜和赵涵。然而，赵涵已经被杨森击中胸口。尽管在棺材铺老袁的治疗下保住了一条命，但一旦军统发布锄奸令，他将面临死亡。很快，杨森追查到了赵涵藏身的地方，林惜机智地带着义父找到了苏楠。
在苏楠和韩教授的治疗下，赵涵很快康复，并计划重返帮派夺回自己的产业。然而，吃进去就没有吐出去的道理，尤其是对于现在的朱启文来说。他已经有了日本人作为支持，不惧怕帮主的地位。而长老金先生为了霸占帮派中所有的产业，再次设下鸿门宴。林惜知道朱启文不怀好意，想跟随义父保护自己，但赵涵顾念起和朱启文曾经的兄弟情谊，认为他不会伤害自己，选择独自与他见面。最终却被隐藏的日本狙击手暗杀。
林惜决心为义父报仇，然而朱启文行事严密，并且她只是一个小小的帮派成员，没有能力与对方抗衡。最后，在周英群的介绍下，她和好兄弟李云飞一同加入了军统。然而随着接触越多，她也发现军统腐败不堪，甚至贪污军需物资。苏楠趁机劝说林惜加入共产党。没想到朱启文却对苏楠有所动心，并在多次被拒绝后产生了杀人的念头。
苏楠一出门就感觉到有人跟踪，将对方引到死胡同后，他隐藏在墙后，却遭到朱启文的暗杀。临终前，苏楠揭露了真正杀害赵涵的凶手，让李云飞陷入恐慌。原来李云飞为了配得上贺小苑，偷偷地投靠了朱启文，在赵晗参加宴会前一刻，在他的饮料中下了毒。最终导致赵晗被谋杀。
