武陵观察网 财经 上市券商半年报:10家净利翻番,百亿营收阵营一半收入下滑

上市券商半年报:10家净利翻番,百亿营收阵营一半收入下滑

A股上市券商2023年上半年的业绩情况全部出炉,多家龙头券商的营业收入和归属于母公司股东的净利润(下称“净利润”)出现了同比(与前一年同期相较,下同)下滑。

具体而言,营业收入方面,50家上市券商中上半年共有13家的营收出现同比下滑,其中便包括5家“百亿营收俱乐部”成员,分别为中信证券(600030)、国泰君安(601211)、中国银河(601881)、中信建投(601066)和申万宏源(000166)。

净利润方面,上半年共有40家上市券商的净利润实现增长,其中10家翻番。不过,10家净利润出现下滑的上市券商中,不乏多家龙头券商,如国泰君安、海通证券(600837)、中信建投和中金公司(601995)等。其中,海通证券上半年的净利润下滑幅度更是达到了双位数,同比减少了19.51%。

不过,虽然上半年券商业绩表现不一,但随着“活跃资本市场”改革的深入,市场人士判断,券商股有望直接受益于交易性资金活跃度提升,并再续动量行情。

10家券商营收超百亿,其中5家出现同比下滑

2023年半年报数据显示,50家上市券商中,营业收入超过100亿元规模的共有10家,与2022年同期不仅数量持平,且具体公司也一致;营收超过50亿元的有17家,去年有15家,兴业证券(601377)、东吴证券(601555)最新加入。

不过,“百亿营收俱乐部”成员的座次发生了变化。具体而言,中信证券以315.00亿元的营收规模蝉联第一,也是今年上半年唯一一家营收突破300亿元的上市券商。

华泰证券(601688)、国泰君安上半年的营收均超过180亿元,分别达183.69亿元、183.34亿元。不过,排名方面两家券商一升一降,华泰证券从去年的第4升至第2,国泰君安则由去年同期的第2降至第3。

中国银河、海通证券上半年的营收均超过150亿元,分别为174.14亿元、169.68亿元。排名方面,中国银河从去年同期的第3降至第4,海通证券则从去年的第9,一跃升至第5。

中信建投、广发证券(000776)上半年的营收则超过了130亿元,分别为134.65亿元、132.38亿元。排名上,中信建投从去年的第5降至了第6,广发证券则仍排名第7。

中金公司(601995)、申万宏源、招商证券(600999)上半年营收分别为124.21亿元、122.40亿元、107.94亿元。排名方面,申万宏源从去年的第6降至第9,中金公司和招商证券则继续分列第8和第10。

营收增速方面,今年上半年,有37家上市券商实现正增长,其中锦龙股份(000712)排名第一,上半年营收同比增长高达1231.57%。

降幅方面,上半年营收出现下滑的13家上市券商中,有4家下滑超过10%,分别为华鑫股份(600621)、湘财股份(600095)、华林证券(002945)和红塔证券(601236),同比分别减少85.70%、72.80%、30.47%和12.27%。

值得一提的是,今年上半年,营收超过100亿元的10家上市券商中,有5家营收出现了下滑。中信证券、中信建投、国泰君安、申万宏源、中国银河等,分别减少了9.70%、6.64%、6.24%、4.52%、4.38%。

10家净利润翻番,多家龙头券商出现下滑

净利润方面,今年上半年,有40家上市券商的净利润实现同比增长,其中10家上市券商的净利润翻番。

具体而言,天风证券净利润同比增幅高达967.87%,排名第一。太平洋(601099)紧随其后,净利润同比增幅超过300%,增加了369.65%。

湘财股份(600095)、国盛金控(002670)、中原证券(601375)等净利润同比增幅超过200%,分别为265.31%、245.67%、233.35%。

东方证券(600958)、东北证券(000686)、西南证券(600369)、哈投股份(600864)、长城证券(002939)的净利润增幅均超过100%,分别为193.72%、164.48%、137.08%、131.76%和105.04%。

值得关注的是,今年上半年,净利润出现同比下滑的10家券商中,出现了多家头部、知名券商的身影。

例如,海通证券上半年净利润同比减少了19.51%,仅次于华林证券的64.04%和华创云信(600155)的60.84%。

此外,国泰君安、中金公司、东方财富(300059)、中信建投等,上半年净利润分别减少了9.89%、7.31%、4.93%、1.66%。

券商股行情仍被看好

虽然今年上半年上市券商的业绩整体差强人意,但券商股接下来的行情,得到了多家机构的看好。特别是“活跃资本市场”改革的深入,有望直接利好券商。

“总的来说,券商股接下来不仅会受益于资本市场的活跃提升,同时面临着增量资金增加的利好。此外,券商的业绩基本面预期改善,也是直接受益于政策支持。”分析人士称。

国海证券策略组首席分析师胡国鹏表示,券商是活跃资本市场最为受益的领域。一方面,从市值风格来看,宣布下调印花税后1个月内,行业层面非银金融胜率较高。同时,适当收紧IPO有助于实现一二级市场良性发展及动态平衡。

“另一方面,两融资金是市场上的一股重要活跃力量,在风险可控情况下,本次适度降低保证金比率,对融资融券业务产生重大影响的同时将会向市场释放积极信号,提振市场信心,有利于市场吸引增量资金。”胡国鹏指出。

太平洋证券报告认为,买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%,预计券商将直接受益于增量资金入市,并实现两融余额的增长和ROE的提升。

太平洋证券数据显示,截至8月25日,券商板块估值1.44倍,位居近五年34.18%分位,距离中位数1.62倍尚有11%左右的上升空间,仍然存在一定程度的低估。同时,2023年二季度券商板块公募基金持仓比例由一季度的2.71%下降为2.51%,券商板块在估值及持仓上均处于低位。

“此次一揽子政策的加速落地旨在切实提振投资者信心,激发资本市场活力,对于券商板块而言将构成重要的行情催化剂。叠加利好政策带来的市场信心提振与宏观经济基本面向好,券商板块有望持续受益,推动估值的向上修复。”太平洋证券进一步指出。

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