为活跃资本市场、提振投资者信心，内地时隔近15年调整股票交易印花税。财政部、税务总局宣布，今日（28日）起证券交易印花税实施减半征收。同时，中证监出台三项政策：调降融资保证金比例由100%至80%；优化IPO、再融资节奏；进一步规范股份减持行为等。分析指出，证券交易印花税减半相当于给市场让利逾千亿元，与昨日一系列的利好政策结合，提振市场信心，相信将推动股市反弹，支持市场积极稳健发展。\大公报记者 倪巍晨 毛丽娟
1990年证券交易印花税在深圳开征，对上一次调整印花税在2008年9月19日。1990年至今，A股证券交易印花税经历2次上调，6次下调，目前按股票交易成交金额的0.1%对卖方单边征收。“去年A股上缴印花税2759亿元，减半征收意味着每年给市场让利约1300亿元。”浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林坦言，减半征收证券交易印花税，是活跃市场的真正利好，政策出台后市场短期将迎来一波显著的反弹。
降融资保证金率 料释出4000亿
中证监宣布，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%。此调整将自2023年9月8日收市后实施。中证监指出，截至上周四（24日），场内融资融券余额1.57万亿元，保证金比例维持较高水平，业务整体风险可控。在杠杆风险总体可控的基础下，适度放宽融资保证金比例，有利于促进融资融券业务功能发挥，盘活存量资金。本次调整同时适用于新开仓合约及存量合约，投资者不必了结存量合约即可适用新的保证金比例。证券公司可综合评估不同客户征信及履约情况等，合理确定客户的融资保证金比例。
降交易成本 引入活水
东吴证券金融行业首席分析师胡翔按目前全市场两融余额1.57万亿元，以保证金比例调整线性推演，预计可带来接近4000亿元的增量资金。
中金公司研究部认为，此次印花税下调的时间及幅度均超预期；政策力度的加强，一方面有助于直接提振市场信心，另一方面也强化了资本市场政策的积极信号，助力市场在“引入源头活水、降低交易成本、提高交易畅通性”等长期问题上取得突破、并推进各部委形成政策合力，中长期维度促进市场积极稳健发展。证监会一揽子政策加快落地，有利于强化逆周期调节机制，长期促进优质券商业务扩容及效率提升。
政策超预期 股市料反弹
中信建投证券策略首席分析师陈果认为，监管层支持A股、活跃资本市场的政策信号明显，当前处于政策密集落地时期，有望提振市场信心。
英大证券首席经济学家李大霄指出，昨日财政部税务总局减半印花税，加上证监会连续出台了包括调降融资保证金比例、优化IPO节奏、规范股份减持行为等重大利好政策，有助稳定市场。
李大霄提到，结合一系列稳定经济政策陆续出台，宏观经济趋稳回升概率大增，将助力A股蓝筹龙头回升。而中国经济长期增长潜力巨大，在最强有力的利好政策推动下，中国股市未来可以期待。
盘和林说，随着9月的到来，传统的消费、投资旺季亦逐渐临近，中国经济基本面将有一定程度的回暖。在实体经济回暖、政策利好释放、估值进入合理区间等利好叠加背景下，相信股市将迎来一轮“金九银十”。
开源基金首席经济学家杨德龙认为，投资者仍应坚持价值投资，通过逢低布局优质股票或者优质基金来抓住市场下一轮上涨的机会。
