光大证券指出，7月社消增速低于市场预期，分品类看，虽CPI同比增速环比下滑，但必选品同比增速环比变动相对较小；可选品同比增速环比普降，化妆品、黄金珠宝等部分可选品类同比增速转负。一方面是由于低基数红利期已过，2022年7月基数相对较高；另一方面也是由于整体消费意愿不强，高温多雨等天气也不利于线下消费复苏。但随近期促消费政策落地，我们对消费复苏大趋势仍持相对乐观态度。
光大证券：社消增速低于市场预期 可选品相对承压
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光大证券指出，7月社消增速低于市场预期，分品类看，虽CPI同比增速环比下滑，但必选品同比增速环比变动相对较小；可选品同比增速环比普降，化妆品、黄金珠宝等部分可选品类同比增速转负。一方面是由于低基数红利期已过，2022年7月基数相对较高；另一方面也是由于整体消费意愿不强，高温多雨等天气也不利于线下消费复苏。但随近期促消费政策落地，我们对消费复苏大趋势仍持相对乐观态度。
