7月24日，中共中央政治局会议中首次明确提出“活跃资本市场，提振投资者信心”的目标，并强调了要扩大内需的决心，这两点都体现出了政策层面对经济发展的积极引导。这些政策导向无疑为下半年的经济增长创造了宽阔的空间，并有望进一步刺激宏观经济朝复苏方向加速发展。投资者宜关注受利好政策影响最大的消费类的股票，其中安踏体育（02020）有望从刺激政策中获益。
品牌多元化 有利抢占市场
目前，安踏体育已成功打造了多元化的品牌矩阵，包括安踏、FILA、DESCENTE、KOLON SPORT，以及于2019年成功收购的国际运动品牌Amer Sports。除此之外，公司还拥有多个国际认可品牌。品牌的多样化不仅能够满足不同消费者群体的需求，同时也能够帮助公司提升行业地位及影响力，从而进一步扩大市场份额。
从财务角度来分析，根据7月18日安踏体育公布的运营表现显示，其主品牌安踏在第二季度取得了高单位数的同比增长。在子品牌方面，FILA在第二季度取得同比10%至20%增长的亮眼表现。与此同时，公司其他品牌更是获得了同比70%至75%高增长成绩。公司库存管理健康，其销售活动与库存水准相对平衡，且没有过剩的库存。此外，公司第二季度的折扣同比虽然有略微加深，但环比已得到进一步优化，这意味着公司的折扣率相比上一季度有所降低，同时也表明了其盈利能力有所提升。
在整体市场环境中，安踏体育通过多元化的品牌策略使得它在覆盖各个消费层级市场上具有独特优势，在本土运动品牌商中占据了有利地位。加上最近国家政策在扩大内需、加大宏观政策调控力度等方面的调整，为安踏体育提供了更大的发展空间。目前，安踏体育估值仍然处于较低水准，投资者可考虑在低位布局。
（作者为独立股评人）
