阿里巴巴（09988）今年3月提出集团重组计划，构建“1+6+N”的组织结构，分拆为6家独立实体，每家都将有自己的首席执行官和董事会，并能自行寻求上市。
电商方面，因最近几个月消费回暖趋势明显，主流电商APP于今年第二季度月活跃用户数据明显攀升，淘宝环比增幅最为明显，月活跃用户总数逼近8.77亿用户，稳居电商平台第一位。阿里云方面，集团目前是全球第三、亚太第一的云计算公司。早在今年4月阿里云峰会上宣布向企业开放最新大语言模型“通义千问”，企业可以调用通义千问的能力训练自己的大模型，并启动“千问伙伴计划”，首批覆盖油气、电力、交通、金融、酒旅、企服、通信等实体产业。早前阿里云将70亿参数的通义千问模型开源，包括通用模型Qwen-7B和对话模型Qwen-7B-Chat。截至7月份已有超过30万企业申请测试通义千问，有望驱动云业务未来增长。
阿里公布截至今年6月底止季度业绩，6大业务中，除了淘宝天猫收入比预期少两成外，其他均比预期值为多，其中菜鸟及云业务为市场带来惊喜。业绩胜预期、分拆计划憧憬、旗下蚂蚁罚款消息消化、阿里云业务强劲增长等好消息陆续出现，加上阿里预期市盈率已低至11倍，估值便宜，可望有更大估值修复空间。投资者可吼20天线93.5元买入，中线目标价可看150元左右，跌穿85元止蚀。
（作者为富途交易部高级分析师，证监会持牌人士，并无持有上述股份）
