大明王朝，隆庆皇帝驾崩后，高拱、张居正、高仪作为内阁大臣，辅助年幼的万历皇帝登基称帝。之后张居正伙同大太监冯保设计陷害内阁首辅高拱，致使他下野，张居正成为大明王朝的实际掌控人，他与太监冯保、李太后形成了“铁三角”关系，直到张居正去世。
在张居正做内阁首辅的时候，李太后一直都信任，依仗张居正，他们的关系就有了外界传说中，说不清道不明的关系。有人说张居正和年轻的皇太后有奸情，确实有点危言耸听。老实说，这样的事情，一般人是连想也不敢想的。但是，说张居正和年轻的李太后有奸情，并非空穴来风，也不是现在才有人提出这个疑问。有这样两句诗：“艾自修自修不修，白面书生背虎榜，张居正居正不正，黑心宰相卧龙床”。前一句提到的艾自修，即艾穆。他是张居正的同乡，后来因为弹劾张居正受到报复，下场颇惨。他的字叫自修。科举年代，及第的考生都要公示，排在最后的，就谓之背虎榜。知道了这个背景，这第一句诗的含义就很清楚了。调侃的意思，更重要的是为了引出后句话。后一句的意思不用解释就非常明白了：张居正和李太后有奸情。当然，这是野史，只能参考。关键在于，说张居正和李太后有奸情，证据何在？
逻辑上说，也不可能留下什么直接的证据。想想看，即使是现在，即使是一般人，不经常有“捉奸捉双”“捉奸在床”的说法吗，还有雇请私家侦探跟踪的，说明这样的事，拿到直接的证据是相当困难的。张居正和李太后是什么身份？他们做这样的事，一定安排非常周密，行动相当绝密，根本不会让人知道。既然没有证据，在当时，谁又敢胡乱猜测呢？或许有人怀疑，但是他绝对不敢说出自己的怀疑。不要说正式场合不敢，私下的场合也未必敢。要知道，张居正的统治手腕是相当残酷的，对干部的监督（严格说是监视）力度不小。曾经有这样一件事：一对夫妻夜里敦伦（现在的话叫做爱），边做还边说着颂扬张居正英明伟大的话。奇怪吧？更奇怪的是，这样的事情，就能在京城传开。所以在床上乱说话也是危险的。
张居正在追求女色方面，他的欲望是强烈的。换言之，他有条件不必那么压抑自己的本能。而这是有历史记载的。至少，戚继光就给张居正送过美女；而张居正的管家游七，则善于为张居正打理这方面的事务，颇受张居正的信任。张居正以五十七岁之龄，无重疾（正史记载是因为痔疮）而殒命，颇受议论。有两种流行的说法。第一种说法，是因为操劳过度。张居正日理万机是事实，但是，不能忽视了这样的事实：行使权力可以给人带来快慰。有的领导在台上精神焕发，一退休就精神萎靡，甚至郁闷而病，不治而亡，就是这个道理。所以这个说法未必那么可信，至少也不能完全相信。第二种说法，是纵欲过度。据说张居正好女色，但是随着年龄增长，力不从心，于是就靠春药助力。春药服多了，就浑身发燥。据说张居正大冷天不戴帽子，还觉得燥热难耐。后来更因为春药吃多了脱肛难治。
对外只说是痔疮，全国的名医都请到医治，还是无力回天。这个说法也不能完全相信，但是绝对不能认为是胡编乱造。也就是说，张居正是好女色的，甚至到了不太顾忌自己身体的地步。那张居正有没有这个胆量呢？有的。张居正这个人，性格里胆大妄为的成分相当突出，想人所不敢想，为人所不敢或者不愿为，敢冒天下之大不韪！倘若不是这样，他不可能一举打垮高拱，也不至于编造惊天假案试图加害高拱；更不会在他父亲去世的时候，不顾伦理纲常，照样在北京上班！当然倘若张居正不是胆大包天的人，可能也不会成就他一番功名伟业，成为所谓的“宰相之杰”。
由此可见，张居正有好色的毛病，也有这个胆量；而他权势在手，几乎不受监督，这些因素结合在一起，在不会承担什么后果的环境下，张居正完全有可能会做出和李太后通奸的事情的。这样做，一来是好色，更重要的是，尝尝和皇帝的女人颠鸾倒凤的滋味，那一定非常刺激，此非常人所能及。对张居正这样的人来说，非常之人、做非常之事（这是他的名言），做了，就证明自己是非常之人，就可以证明自己的成功。当然，最为重要的是，通过和年轻太后的性关系，可以稳定权力格局，促成自己的独裁，那就更值得冒风险了！对张居正其人来说，为了权力，没有什么事情不可以做。
