武帝杨行密（公元 852—905年），初名行愍，字化源，庐州合肥（今安徽合肥）人，出身普通农民家庭，唐末节度使，吴国建立者，公元 902 年封为吴王，公元 902—905 年在位，计4年。
公元 883 年，杨行密被征幕。派往朔方 （今宁夏青铜峡）戍边，期满归来后聚众起事，杀掉军吏，自称八营都知兵马使，成为淮南节度使高骈部下淮南押牙，不久，他攻打庐州，庐州刺史郎复幼弃城而逃，杨行密就占据庐州，高骈封他为庐州刺史，并给他改名为行密。
唐末兵痞出身的杨行密，为人宽仁雅信，善取人心，智勇双全。他响应黄巢起 义后被官军所俘虏，获释后当了唐朝的州官，先后升为牙将、庐州节度使。
唐朝末年，长江下游的强藩是淮南节度使高骈，高骈在镇压黄巢领导的农民起义过程中，任用吕用之为其出谋划策，尽力保持和发展自己的势力，一心想割据江东称帝。后来吕用之专权。谋杀高骈宿将，引起了高骈部属毕师铎、秦彦。孙儒、杨行密之间的混战，扬州城一再易手。
公元 887 年，高骈部将左厢都知兵马使毕师铎自称营使，进行反叛，攻陷扬州，幽禁高骈。
宣歙（治宣州，今安徽宣城）观察使秦彦，对淮南早已有心思，也下达扬州，与杨行密交战。秦彦闭城自守达半年之久，城内饥饿致死者过半，出现人吃人现象。10 月，杨行密攻下扬州西门，秦彦弃城而逃。
这时，唐朝廷以朱全忠兼淮南节度使，东南面招讨使，以杨行密为淮南副使，后又以行密为淮南留后。杨行密攻夺扬州后。蔡州秦宗权副将孙儒率兵前往扬州。与杨行密争夺其城，杨行密携众离开扬州，回到庐州。孙儒占据扬州后，自称淮南留后，杀掉投奔他的秦彦 、毕师铎。
公元 890 年，朱全忠遣将庞师古进攻淮南与孙儒交战时，杨行密乘机攻取常州、润州 （今江苏镇江），8 月，孙焦战败庞师古后进攻杨行密，夺回常州、润州、苏州。次年正月，与杨行密争夺宣歙之地，杨行密败退，7 月，杨行密与朱全忠相约，一起攻孙儒，孙儒军中疫病流行，他患上疟疾，杨行密攻破，孙儒被阵斩。
杨行密曾与秦彦、毕师铎、孙儒等争夺江淮，混战数年，造成严重破坏。他攻破孙儒后，唐王朝任命杨行密为淮南节度使。于是他就开始向淮南以外发展势力，与中原朱全忠、两浙的钱谬不断发生冲突。
杨行密入据扬州，占有淮南、江东之地后，与两浙的钱谬也时战时和，后来把女儿嫁给钱谬之子，以求东部的暂时安定。
公元 897年（乾宁四年），朱全忠攻克充、郓以后，声势益盛，发 10 万之众分两路南击杨行密，企图一举平定淮南，结果清口-战，7 方大军被击溃，主将庞师古被俘斩。自此，杨行密"遂保据江淮之间，全忠不能与之争"。
公元 902 年 3 月，唐昭宗任命杨行密为东面行营都统，中书今。封吴王。要他出兵讨伐朱全忠。杨行密只是将军部展开至宿州 （今安徽宿具）。后 又退回。尽量避免与朱全忠的直接对抗，以保存实力。
在他执政期间，颇能选拔贤才，一面整顿内部，招集流亡农民定居耕作，劝课农桑。轻徭薄赋，发展生产、使江淮一带社会经济得以复苏，整顿军队等;另一方面，向外扩张，先后攻占了苏、常、润、滁、和等州。
公元 902 年（天复二年），唐昭宗李晔封他为吴王，他建吴国后。沿用唐朝年号。他曾几次击败朱全忠的大军，阻止了朱全忠势力的南侵。因此，他的历史作用是∶ 阻止了中原车阀割据势力对江南的掠夺破坏。阻止了北方的战乱波及长江流域，使得江南以及南方诸国社会得以稳定，封建经济有可能在内部较为安定的条件下，继续缓慢地向前发展。
公元 905 年11 月，杨行密病死于扬州，终年54 岁，葬于兴陵（今地不可考）。
杨行密死后被追尊为武皇帝。
