固定投资收益基金沽出碧桂园（02007）的美元债券不停手，加上大行联手睇淡民营内房股，大摩关注民营房企或难以派发股息，摩通则狠劈碧桂园目标价六成，触发内房股再次爆发小股灾。碧桂园股价昨日急挫8.6%；曾获大行唱好的碧桂园服务（06098），受到公司总裁减持股份消息拖累，昨日股价急泻17%。分析员相信，民营房企股价向下风险大，而国央房企的投资者可继续持有，等待“返家乡”。\大公报记者 刘鑛豪
内地房企债务问题没完没了，债券基金迫于市场形势变化，遂不断沽出民企内房债避险。其中，碧桂园在2026年7月到期的美元债，昨日中段曾大跌6.4美分，报14.6美分，创2021年1月发行以来的最大单日跌幅；另一笔在2024年1月到期的美元债，昨日曾泻16美分，报24.2美分。碧桂园债价急跌，又遇上碧服总裁减持股份，同时大行踩多一脚，令投资者对碧桂园系内股份的信心崩溃，遂采取“沽得快好世界”对策。碧桂园昨日股价急跌8.6%，收报1.26元，创今年新低。
大摩忧民企内房债务恶化
另外，碧服总裁李长江上周三分别减持128.3万股及194.4万股，平均价分别为8.8557元及8.68元，合共套现2824万元。减持后，李长江持股只有369万股。李长江已先后22次减持碧服股份，惟以今次减持股数最多。碧服昨日股价重挫17.8%，收报7.41元，创今年新低。
对于昨日资本市场反应，碧桂园回应表示，目前公司所有的债券都按期兑付利息和本金，亦未发现近期可能或已经对公司债券价格波动产生较大影响的未公开重大资讯。与此同时，最近市场流传着碧桂园“要躺”、“大小杨出国了”等“小作文”。对此，有碧桂园内部人士表示，“大杨”杨国强（碧桂园创始人、杨惠妍的父亲）和“小杨”杨惠妍都在国内，就在总部正常办公。
摩通表示，在内地为房企提供更多支持措施前，市场仍会担心民营房企流动性问题。该行把碧桂园、碧服、中骏（01966）投资评级降至“减持”；碧桂园目标价由2.3元降至0.9元；碧服目标价由22元降至6.7元；中骏目标价由0.77元降至0.35元。摩通较为看好华润置地（01109）、中海物业（02669）、保利物业（06049）。中骏昨日股价跌9.3%，收报0.39元。润地股价跌4%，报30.8元。另外，大摩关注内房股资产负债表将持续恶化。民营房企恐无法支付股息，但国央房企可会维持稳定派息比率。
平安证券指出，二季度以来内地楼市热度回落，短期关注政策博弈机会，中长期看好积极拿地改善资产质量、融资及销售占优的强信用房企如越秀（00123）、中海外（00688）。国金证券称，7月份内地百城房贷利率下降，有利于置业者降低购房成本，促进住房需求释放，预计未来因城施策的需求端宽松政策也将扩大范围，这有利于手中具有优质土储的房企，推荐有持续拿地能力、布局优质重点城市的头部央国企和改善型房企，如中国海外等。
分析：捞底风险十分大
独立股评人彭伟新称，市场现时对内房板块的信心尽失，所以加快出清仓位。个人投资者现阶段不适宜入市低吸内房股，皆因股价短期向下的风险十分大。至于已持货的，若果是民企股，投资者未必愿意以低残价减持；若果是国企央企股，不妨耐心持有，相信假以时日，股价会“返回家乡”。
