背景：宋真宗景德初年（公元1004年），辽国太后萧绰为了报复宋太宗对辽发动的两次北伐——高梁河之战和雍熙北伐。与辽圣宗耶律隆绪亲统十万大军，南下对宋用兵。宋朝大臣摄于两次北伐失败的惨痛教训，建议真宗皇帝南巡避祸。真宗皇帝一介文人天子，也有南逃的想法。幸亏新晋宰相寇凖极力主战，设法将宋真宗带到前线，“御驾亲征”鼓舞六师，最终力挫辽朝南侵的野心。
公元1005年，双方正式互换国书，澶渊之盟算是正式达成。内容包括：宋辽约为兄弟，宋真宗为兄，辽圣宗为弟；以白沟河为界双方撤兵；宋给辽银十万两，绢二十万匹；边境开设榷场互市贸易。
读史君认为，澶渊之盟虽然带有一定的屈辱性，但绝不是城下之盟。表面上看起来宋朝有些软弱，从长远看宋朝是最终的赢家。北宋朝廷的年收入达到7000万两白银，给辽30万两岁币仅仅占到总收入的二百三十分之一。北宋一共240个州，等于是拿出一个州的税收换取和平发展。30万岁币对宋朝来说九牛一毛，很快会从双方的边境榷场赚回来。
