武陵观察网 财经 葛兰二季度加仓爱尔眼科、恒瑞医药,称创新药及创新器械成长空间广阔

葛兰二季度加仓爱尔眼科、恒瑞医药,称创新药及创新器械成长空间广阔

中欧基金明星基金经理葛兰在二季度末的管理规模再下一个台阶。

7月21日,葛兰在管基金悉数披露2023年二季报,从管理规模来看,二季度葛兰在管5只公募基金合计规模降至766.87亿元,较2023年一季度末的844.40亿元,单季度缩水77.53亿元,环比降幅达9.18%。

受制于二季度市场调整,大多数主动权益基金经理所管理规模出现缩水。早一日公布二季报的易方达基金张坤,6月末在管基金规模更是缩水113.43亿元,至775.99亿元,但在总量上仍超越葛兰,坚守“公募一哥”的位置。

值得注意的是,葛兰在管私募资管计划的产品数量由原本的2只降至1只,私募产品二季度末的规模也缩水40.55%至3.27亿元。两者相加后,二季度末葛兰同时在管6只产品的总规模为770.14亿元。

来源:葛兰旗下基金2023年二季度报告

大幅加仓爱尔眼科、恒瑞医药

目前,葛兰在管基金产品中规模最大的基金为中欧医疗健康,截至2023年二季度末的规模为538.97亿元。

调仓方面,对比2023年一季报,截至二季度末,华润三九(000999.SZ)为中欧医疗健康新晋前十大重仓股,康龙化成(300759.SZ)退出前十大重仓股,其余9只重仓股没有变化。

具体来看,葛兰在二季度增持了爱尔眼科(300015.SZ)、药明康德(603259.SH)、恒瑞医药(600276.SH)、同仁堂(600085.SH)、片仔癀(600436.SH)和凯莱英(002821.SZ);降低了对迈瑞医疗(300760.SZ)、泰格医药(300347.SZ)和华东医药(000963.SZ)的配置。

中欧医疗健康2023年二季报前十大重仓股,数据来源:Wind

其中,爱尔眼科仍是中欧医疗健康第一大重仓股,相对上期增持30.40%,二季度末占基金净值比为10.09%,属于顶格持有。

业绩方面,报告期内,中欧医疗健康A类份额净值增长率为-10.48%,同期业绩比较基准收益率为-5.18%;中欧医疗健康C类份额净值增长率为-10.66%,同期业绩比较基准收益率为-5.18%。

再看同是医药主题基金的中欧医疗创新,截至二季度末,该只基金在管规模为112.04亿元,是葛兰旗下规模第二大的基金产品。

对比中欧医疗健康,中欧医疗创新的单季度持仓变化较大,同样是增持了恒瑞医药,但持仓相对上期增加35.27%,超越爱尔眼科跃升为第一大重仓股,占基金净值比为9.87%;药明康德在二季度加仓幅度最大,持股数量增加超456万股;爱尔眼科、凯莱英、康龙化成和片仔癀单季度持仓数量均较大幅度提升。

此外,通策医疗(600763.SH)持股数量未发生变化,但失守前三大重仓股的位置,二季度降至第六大重仓股,所占基金净值比为5.22%。

减仓方面,只有迈瑞医疗一股单季度持仓数量小幅度下降。

换股方面,药明生物(2269.HK)和同仁堂新晋中欧医疗创新前十大重仓股。其中,药明生物继2022年三季报之后又重现前十大重仓股榜单中。泰格医药(300347.SZ)与九洲药业(603456.SH)退出前十大重仓股。

中欧医疗创新2023年二季报前十大重仓股,数据来源:Wind

业绩方面,报告期内,中欧医疗创新A类份额净值增长率为-14.50%,同期业绩比较基准收益率为-6.54%;中欧医疗创新C类份额净值增长率为-14.67%,同期业绩比较基准收益率为-6.54%。

值得注意的是,从产品申赎份额变动来看,中欧医疗健康A/C份额以及中欧医疗创新A/C份额均在二季度获得净申购。

中欧医疗健康份额变动,来源:基金二季报

中欧医疗创新份额变动,来源:基金二季报

“创新药及创新器械有广阔的成长空间”

今年二季度,市场环境仍面临诸多挑战,医疗板块整体出现下跌。中欧医疗健康二季报显示,在操作层面,该基金继续保持稳定的投资框架进行个股选择,在长期看好的核心创新药、创新器械、创新产业链、医疗服务、消费性医疗领域进行重点布局,医院端场景相关标的在二季度呈现出较高的投资价值。

对于未来投资方向,中欧医疗投研团队认为,板块的估值已经相对较低,且是较为典型的刚需行业,依然看好其长期投资价值。

展望2023年三季度,“医疗行业整体处于稳步恢复中,国内外的投融资环境也都在筑底。虽然宏观环境会对医疗行业产生一定程度影响,但优秀企业长期增长的驱动力并未出现重大变化,而创新也依然是行业成长的最强动力。”葛兰在季报中表示。

从供给端看,中欧医疗投研团队认为,经过多年的洗礼,国内创新药企整体研发管线布局已经更加理性,并且2023年也是产品管线临床数据集中公布大年,部分企业已经出海做产品授权,这些不仅是创新能力的体现,未来也可能会体现在业绩和估值的双重提升。此外,国内的创新药服务企业也逐步形成了有全球竞争力的产业集群,在部分细分领域达到全球领先水平。

从需求端看,葛兰对此持积极看好态度,她表示,居民对消费性医疗及医疗服务的需求也在快速增长。包括减重、阿尔茨海默症等领域都不断有新的研发突破,但依然有大量临床需求未得到充分满足,创新药及创新器械都有着广阔的成长空间。

葛兰也在季报中坦言,“二级市场的股价持续波动,特别是在深度调整的阶段,也让长期基本面投资理念面临挑战。我们相信从更长投资周期来看,对抗波动的相对更优策略是保持稳定的投资框架。”

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