中国人民银行、国家外汇管理局出招稳定人民币汇率。两部门昨日决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.25上调至1.5，即日实施。措施推出后人民币汇价反弹，昨日早间在岸、离岸人民币抽升500点至7.17水平，夜盘交易时段更双双升破7.17关。分析称，人行此举可增加跨境资金流入，改善境内外币流动性压力、调节市场预期，进而纾缓人民币汇率贬值压力，预计下半年人民币汇率将继续围绕“合理均衡”水平上下双向波动。\大公报记者 倪巍晨
人行介绍，上调企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数，旨在进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理，继续增加企业、金融机构跨境资金来源，引导其优化资产负债结构。昨日人民币兑美元中间价上调20点报7.1466，在岸人民币开盘后最多升近500点。外电引述消息人士称，国有大行抛售美元的目的是减缓人民币贬值速度，离岸人民币更曾升超500点，双双重返7.17关。在岸人民币昨日日盘收盘价大涨386点或0.54%，收报7.1811。夜盘交易时段再度回勇，昨晚7时，中国货币网在岸人民币参考汇率报价为7.1659；离岸人民币则报7.1688。
市传大型内银沽美元
中国银行研究院高级研究员赵雪情表示，是次调升跨境融资宏观审慎调节参数，有利于增加跨境资金流入，改善境内外币流动性压力、调节市场预期，缓解人民币汇率贬值压力。“调高跨境融资宏观审慎调节参数，意味着相应放宽境外融资额度上限。”仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟坦言，新政对境内淨资产额较低的中小企和民企，以及中高资质的发行主体和优质企业均更为有利。
申万宏源宏观研究部负责人王胜指出，宏观审慎调节参数调升至1.5，已录历史最高水平，此举可增加跨境融资的规模，从而在一定程度吸引外资流入，缓解人民币贬值预期。但鉴于目前外币融资成本依然较高，且企业借入外债意愿较低，宏观审慎参数的上调并不会改变淨出口预期驱动汇率的根本逻辑。
分析认为，从近期人民币汇价变化看，官方基本已退出直接干预，更多允许市场力量和供求变化推动汇率走势。中国民生银行首席经济学家温彬评论说，人行本次政策调整体现了监管层“合理引导市场汇率预期”的意图。目前，监管层的“汇率工具箱”依然较充足，主要包括外汇存款准备金率、远期售汇风险准备金率、跨境融资杠杆率、境内企业境外放款宏观审慎调节系数等工具，未来可在必要时继续对市场预期进行合理有效的引导。
人币年内料收复7算
对于后续人民币走势，赵雪情分析，中国经济基本面“总体向好”的长期趋势没有发生根本性改变，随着全球加息周期的步入尾声，利差因素对汇率的影响预计减弱，人民币汇率不会长期、单边偏离“合理均衡”水平。王胜认为，得益于中国产业链的韧性，以及较强的出口竞争力，经常账户顺差的稳定已令人民币有效汇率连续两周回升，随着下半年中国出口增速的回升，年底人民币兑美元汇率有望回到7以内。
不过，赵雪情也关注当前美国经济仍具韧性，市场避险情绪将支撑美元保持相对强势地位，“人民币兑美元汇率恐难步入上行通道，后续双向波动水平将加大”。庞溟也表示，鉴于近期海外央行紧缩政策效应持续显现，且加息周期或超预期延长，本季人民币汇率仍存一定的外部压力。
