7月20日华夏基金发表观点称，20日伴随AI的全面回调，市场情绪再度来到冰点，但站在目前位置，或不宜过分悲观。一方面，前期CPO、光通信、ChatGPT等热门板块已积累了较大涨幅，资金存在获利了结需求，而同时板块权重的提升也会引发市场指数较大波动。另一方面，经过数次探底，逼近前期新低，筹码相对便宜，且有经济持续恢复、稳增长政策支持，下探空间相对有限，反而国内产业库存去化有望在8-9月触底，届时随着景气回升，市场或提前反映。此外20日盘面也并非全无亮点，政策长期影响值得重视。19日财政部发言人明确，新能源汽车车辆购置税减免政策延长4年。近期各项促消费政策频出，汽车销量数据持续超预期，当前低估值下或具备配置性价比。
华夏基金表示，20日港股高开后快速冲高，恒指一度涨约1.4%，随后持续回落午前转跌，午后维持震荡。南向资金净卖出达138.34亿港元。美国6月美国CPI同比增速报3%，较前值回落1个百分点且显著低于市场预期，主要是受到能源价格连续下跌的拖累，令国际市场对于美联储加息周期收尾的乐观预期强化。下半年可关注港股流动性改善机会。昨日，中共中央、国务院两部门发布《关于促进民营经济发展壮大的意见》，首提“生力军”，对民营经济定位做出重要表述，支持平台企业在创造就业、拓展消费、国际竞争中大显身手。目前平台经济进入常态化阶段，在推动经济高质量发展领域的作用也获得广泛认可，其经营环境有望继续改善，可关注互联网科技以及港股流动性改善机会。目前我国经济从高速发展转向高质量发展的关键阶段，2023年产业政策主要聚焦产业革命、科技自立自强和先进制造的做强做优。具体行业上，当前成长风格主要分布在TMT、医药、军工和机械，按照历史经验，三季度往往是景气投资更加有效的时间窗口。
