7月13日，投中研究院发布《2023半年度VC/PE市场报告》（简称“《报告》”），数据显示，上半年，VC/PE募资超2.55万亿元，共投出3978个项目。《报告》指出，上半年，国内募资地区分化减弱，投资市场持续遇冷，中小机构回升缓慢。
募资市场小幅回落，地区分化减弱
具体来看，《报告》数据显示，2023上半年国内新成立基金3933只，同比2022年上半年减少16%，募集规模为3562亿美元（折合人民币约2.55万亿元），同比增加56%；本期单笔募集规模达到9057万美元，纵比同期大幅上涨，国资的愈发强盛、地方母基金、引导基金集群愈发火热规模愈发壮大、头部GP和地方引导基金的强强联合使得市场遇冷下引得活水来。
《报告》指出，细分上半年募资市场机构背景下，新设多只基金的机构国资色彩更浓。据公开信息显示，募资新规发布后，中小机构备案数量迟迟未有回升，而反观国资力量还在逐渐壮大，已有逐渐盖过非国资的趋势，显然对于社会资本的检验还在增加。
千亿级引导基金、基金集群加速前进。《报告》显示，2023上半年，多地方通过设立基金集群、产业投资母基金/引导基金等形式带动地方产业发展，其中浙江省、广东省、江苏省等地区尤为活跃。
此外，2023上半年共计30个省市区（含港澳台）完成基金的新设立，以工商注册地进行分类，上半年浙江、江苏、山东新成立基金位居全国前三位，新设基金数量分别为623只、560只、559只，新基金设立地区头部差距有所缩小。
值得注意的是，2023上半年嘉兴、青岛、深圳、九江等地在基金小镇及政策等的加持下，带头领跑，同时地区分化减小。
投资市场小幅降温，硬科技领域尤为火热
《报告》显示，2023上半年中国VC/PE市场投资数量3978起，同比下滑29.8%，环比小幅下滑1.2%；市场交易规模共计713亿美元，同比环比均较为持平。纵观2019年后数据，自2022年下半年起市场波动放大，投资活跃度持续走低，投资规模断崖式下跌，连续三期持平。
2023上半年中国VC/PE市场热门行业仍然主要聚集于IT及信息化、制造业、医疗健康等，细分赛道下，“硬科技”、“生物医药”、“高端制造”占据市场半壁江山，电池及电池材料等相关领域的愈发火热，带动能源及矿业提升至第四位。
2023上半年，PE市场、VC市场、早期投资的投资数量占比分别为22%、60%、18%，同比持平。从投资规模来看，早期及VC投资规模比重再度增加，本期早期投资规模增加至5%，VC投资总规模占比达五成，投早投小成为共识，市场正逐渐被VC占领，机构资金愈发分散。
VC/PE渗透率小幅走低
《报告》显示，2023上半年，共计222家中企在内地、香港及美国上市，其中143家上市公司背后受到VC/PE机构支持，渗透率为64.41%，平均账面回报率为3.52。整体来看，IPO市场略有升温，中企成功IPO数量小幅上升，而VC/PE渗透率同比有所降低，而国际局势的缓和使得VC/PE机构境外活动也在逐渐恢复，为市场增添更多活力。
IPO账面退出金额方面，《报告》指出2023上半年伴随国际形势及国家政策的飞速变化，VC/PE机构退出有所恢复，上半年IPO账面退出回报总规模为1820亿元，其中5月退出回报规模517.1亿元最为突出，但整体来看，市场整体趋于理性。
