美联储官员暗示“年内至少两次加息”，引发市场恐慌，冲击全球经济复苏，避险情绪持续升温，一些对冲基金已逐步撤离美股。美股三大指数全线回调，纳指周跌1.44%，终结此前周线“八连阳”，标指、道指单周累跌1.39%和1.67%，分别结束周线“五连升”和“三连升”。分析称，当前美股估值不便宜，由于经济下行压力加大，下半年道指、标指或继续承压。/大公报记者 倪巍晨
欧美央行继续“放鹰”，英国和挪威央行均超预期激进加息0.5厘，市场预计8月英央行或再加息0.5厘。无独有偶，美联储主席鲍威尔公开表示，为遏制通胀“今年可能再加息1、2次”，美联储理事鲍曼更暗示“年内可能至少2次加息”。
淨抛售规模一年来最大
高盛主经纪商业务（PB）分析师Vincent Lin表示，高盛情绪指标显示，对冲基金已开始为美股下行风险做好准备。过去十个交易日，对冲基金有九个交易日“淨卖出美股”，以累计名义值估算，十个交易日的美股淨抛售规模为近一年来最大，且已超此前五年间99%的水准。此外，对冲基金对北美股市的持仓较MSCI全球指数ACWI低配约5%，为有纪录以来最低的低配水准。
申万宏源策略首席分析师王胜表示，截至6月11日，纳指、标指、道指年内累涨32.8%、12%和2.2%，偏成长风格的权重股明显走强，周期价值股显著走弱。他说，银行风险事件冲击美国信贷需求，而美联储紧缩周期未完，美股正在反映美国经济“软着陆”预期。
中金公司海外策略首席分析师刘刚认为，美国货币和信用收缩延迟度较大，因其总量未在银行风险暴露前“紧信用”，抵销了货币紧缩的影响；另一方面，美国政府在结构上不断“加杠杆”为私人部门“兜底”，相当于将政府信用延伸给私人部门，这是美股在高利率环境中能创新高的主因。目前美股隐含的风险溢价不足2%，而中国则超6%；此外，纳指、标指12个月的动态估值分别约26.1倍和18.5倍，而MSCI中国仅10倍，表明从估值上看美股不便宜。
展望未来，中金公司海外策略团队预计，道指、标指下半年或继续承压，但未必体现在盈利已下调，还有新增长点的纳指龙头方面，“静态测算，标指中枢或在3900附近，较目前点位低10%左右。”美国经济有下行压力，美股周期和价值板块盈利压力可能更大，科技股受影响料不大，但如果美联储超预期加息，科技股亦会承压。
美科技股似2000年泡沫期
王胜认为，人工智能技术革命加速催化对风险偏好的提振，以及科技股业绩“困境反转”，是今年纳指表现突出的关键，未来美股科技股收入有望逐季走强。
富国银行股票策略主管Chris Harvey判断，在美联储政策变得更激进，对美国经济构成破坏之前，美股科技股的强劲反弹不会停止。他说，目前的美股市场与1999年和2000年的“科技股泡沫期”类似，直到美联储更紧缩货币政策扰乱市场时，上涨才会结束。
