周三A股市场在震荡中出现了分化态势。其中，得益于金融股等指标股的企稳以及AI投资主线为代表的人气股的强劲拉升，上证综指等主要股指有所回稳。但新能源产业链个股依然跌跌不休，驱动着创业板指再度疲软，已有破位下行的格局。
缩容策略构建强者恒强格局
近期A股市场的交易型资金的腾挪空间相对有限，原因包括盘面难以出现新的题材催化剂，所以，当前A股交易型资金只能围绕着今年以来的投资主线反复运作。而且，由于当前整个市场的成交金额持续萎缩，周三再度降至8000余亿元，如此就形成了减量博弈的格局，进一步收敛了存量的交易型资金的腾挪空间。
在此背景下，此部分资金只能寻找那些产业逻辑难以迅速被证伪且股性较为活跃、流动性较佳的投资主线反复运作。其中，AI投资主线中的算力、数据要素资产等产业链个股就成为此类资金反复运作的核心标的。有意思的是，由于AI投资主线的部分领域，比如说大模型等产业链个股，或者由于产业逻辑有些瑕疵，比如说大模型供应增多等；或者由于总市值过于庞大，流动性虽佳，但机构云集，拉升不易。
所以，交易型资金就主动采取了缩容的操作策略，比如说尽可能地寻找那些总市值在100亿元左右且是非机构重仓的品种；再比如说寻找那些能够与海外股市形成共振效应的产业链个股，尤其是那些产业逻辑较为硬朗的算力等品种，所以，此类个股在近期成为游资热钱的共识，如此就形成了强大的股价爆发力，在周三更是再度集体爆发，成为短线A股一景，也意味着当前A股的强势股强者恒强的格局愈发明显。
创业板指或将破位
如此的走势就意味着能够成为游资热钱宠儿的品种有望继续强势，因为短线交易层面来说，只要不出现新的超预期、能够打破短线趋势的核心力量，那么，短线趋势的惯性仍将延续，从而意味着游资热钱宠儿的股价强势格局仍将惯性上涨。
同理，那些成为市场资金弃儿的板块，也会延续着弱者恒弱的格局。也就是说，当前市场疲态的新能源产业链个股的下跌趋势或短期内难以逆转，主要是因为新能源产业链个股一直是我国近年来出口的核心品种。但5月的出口数据显示出出口势头放缓，从而意味着新能源产业的外需面临着较大的压力，这进一步抑制了新能源产业链个股的业绩成长性预期，不排除戴维斯双杀威力的进一步释放的可能性。所以，不仅仅是抄底资金眼见势头不妙会进一步杀跌，而且这种业绩放缓的预期会使得那些长期筹码也会丧失持股信心，故此类个股的杀跌行为可能会延续，这既是创业板指短线走势不振的原由，也可能是未来一段时间内，创业板指继续疲软的原由。看来，创业板指的破位走势在所难免。
综上所述，短线A股市场的分化格局可能会进一步延续。一方面是因为AI投资主线的反复强势会聚集部分人气，使得上证综指、科创50指数等主要股指保持着相对低位均衡的格局；另一方面则是新能源产业链较为集中的创业板指仍将延续着弱势格局。所以，在操作中，尽可能不去抄底，保持着当前的仓位结构静候新的做多催化剂的出现。
（执业证书：A1210612020001）
