光大证券：开年后家电板块走势较强 成本红利和地产复苏仍在进行时

光大证券指出，开年后家电板块走势较强，成本红利+地产复苏仍在进行时。23年1-4月家电行业跑赢沪深300大盘，估值位于底部区域是必要条件，地产复苏、消费回暖是催化因素。行业的外部经营环境正在变好：成本红利。23年5月以来钢材、铜价格分别同比-16%、-9%，预计本轮成本红利将贯穿22Q3-23Q2且韧性较往年更强。地产复苏。23年4月二手房交易价格环比涨幅回落，5月以来新房销售面积环比回落，需求侧复苏趋缓。海外市场。美国耐用消费品库存高，家电零售韧性高主要系居民超额储蓄仍有半年左右消耗过程。