唐穆宗李恒（公元792—824年），贞元十一年 7 月生于长安大明宫之别殿，初名宥，为唐宪宗第 3子，母郭氏。宦官杀死唐宪宗李纯后，他于公元 820 年闰正月丙午日被立为帝，第二年改年号为"长庆"。公元 820—824年在位，计 5年。
李恒改元后，历史上"唐朝后期"正式开始。唐后期凡 87年，此期间虽然河北三镇恢复割据局面，但朝廷与藩镇间不是主要矛盾，贯串唐后期的主要矛盾是朝廷内部南司（朝官）与北司（宦官）之争和朝官间朋党之争。朋党之争大体上是依附南北司之争而进行的。
当时士流无法抵制，只好愤怒长叹。宦官是工商杂类在政治上的代表。宦官和朝官对立，就是工商杂类和士族对立。宦官一方是官职的侵夺者，朝官一方是被侵夺者，南北司之争，水火不相容。士流的出路主要是做朝官，做朝官的门径主要是进士及第。此外，门荫出身也是士流入仕的一条路。
李恒即位后，首先斥退走宦官吐突承璀门路的奸相（工部侍郎）皇甫缚。将他贬为崖州司马，其党羽左金吾李道古贬为循州司马，街市皆称贺。不久，曾由皇甫搏荐举的宰相令孤楚也被罢免，宰相换了一批新人。同时，李恒下令杖杀了合"长生药"的柳泌及佛僧大通，并将方士流放于岭南。
公元 822 年（长庆二年），李恒派刘元鼎为会盟使，赴"逻娑"（即今西藏拉萨）与吐蕃会盟，双方约定∶吐蕃"可黎可足赞普"与唐穆宗李恒"永崇甥舅之好"。公元 823 年，又立"唐蕃会盟碑"。
李恒不仅是一个胸无大志的昏庸帝君，而且是一个不理政事，只知享乐腐化的花花公子。公元 820 年（元和十五年）李恒由宦官拥上台后，就赏赐左右神策军每人钱 50 缗（一缗值—一千钱），六军、威远军每人 30 缗，左右金吾每人 15 缗等，他任意地进行如此的巨额赏赐。拾遗李珏与同僚上疏说∶"陛下刚刚即位，年号还没改，这样纵姿声色不符人望，国遭大丧;新君应以天下为重，不应整天在后宫宴乐。"李恒对此只当耳边风，却依旧嬉戏无度。所用宰相段文昌、萧俛、崔植、杜元颖、王播、元稹、牛僧孺等亦皆是庸才。无远略，有的是专会阿谀奉承、搞阴谋权术的小人。元稹虽为一代文学宗师，在宪宗时为东台监察御史，也有不畏权势的刚正之气，但到李恒执政时他却利欲熏心，为了当上宰相，结党营私，嫉贤妒能，受到朝野的鄙视。他不仅破坏裴度讨伐河北的战略，而且劝李恒与河北妥协。使裴度无功而返。像这样一个不择手段地排挤忠直大臣，置国家安危干不顾。以谋求高官厚禄的弄臣，竟也被李恒提拔为相。李恒所信任的这些宰相，在国难当头时，既提不出有关国计民生的经济措施，又提不出治国安邦的战略决策，更没有以天下为己任，为朝廷排扰除患的政治抱负，相反，他们却都在为谋求自己的私利而巴结皇帝，结党营私，排斥异已。翰林学十李德裕与中书舍 人李宗闵各树朋党，相互倾轧，以致朝风日益腐败。成德、幽州相继叛变，李恒对此无可奈何。李恒在位期间，朝臣中也并非没有人才，像裴度、崔群、白居易、韩愈等都是一代名臣，李恒却既不重用他们，又不采纳他们的意见。这样，皇帝昏庸无能，不理政事;宰相争权夺利，不干正事，使唐朝的统治由治到乱，更为腐朽。
李恒死后谥为睿圣文惠孝皇帝，庙号为穆宗。
