吴越国的投降对于北宋来说有着极其重要的政治意义，这代表着北宋完成了对整个江南的统一，长江以南没有了敌人。对于这样重大的胜利，北宋的史料上大书特书，成为浓墨重彩的一笔。然而对于钱俶纳土归降的过程，不同的史料中却有着不同的说法，引起了阴谋论者的各种猜测。其中最为著名的便是赵光义扣留到汴梁朝贡的钱俶，逼迫其献国投降的说法。这个说法在历史上流传很广，很多文人笔记中都有提到，几乎成了历史学界的共识。可是从当时的历史背景看，这其中却又存在着很多疑点，让这种说法变得不那么可信。
钱俶纳土归降的事情发生在宋太宗赵光义时期，很多历史学者都认为是钱俶被赵光义扣留在东京汴梁，这才有了北宋吞并吴越国的事情。这个说法虽然得到很多学者的支持，但实际上是没有证据的，完全是学者们主观臆测的结果。从北宋统一江南的过程看，钱俶很早就与北宋朝廷有着密切的联系了。他不仅仅在北宋攻打南唐过程中出兵相助，而且还进入东京汴梁给宋太祖赵匡胤上贺表。如果宋朝需要通过扣留钱俶来夺取吴越国的领土，那这次是最好的机会。实际上赵匡胤并没有如此操作，而是赐予了大量赏赐，将钱俶礼送回国。
在此后的几年中钱俶对北宋也表现得非常恭顺，每年节假日都要向东京汴梁派出使者，北宋皇帝也是回礼丰厚。看得出来，这段时间他们的关系是很好的。从钱俶北上向宋太宗赵光义上表的过程看，很多细节都说明他在出发前就有了献国的想法。比如他出发前拜会了江南高僧延寿，延寿劝钱俶向北宋献国归降。又比如在当年一月祭祀吴越国太庙时，钱俶失声痛哭：“刑、儿不孝，不能守祭祀，又不能死社穆。”这些事情都是在吴越国发生的，而不是在东京汴梁发生，也没有人扣留和逼迫钱俶，这只能说明他早有归降之意。
既然在出发前钱俶就已经做好了归降的准备，那他在东京汴梁向赵光义提出这个想法，赵光义自然会答应下，这对他来说也是极大的政绩。赵光义当时刚登基不到三年，登基过程又充满了疑点，使得皇位不稳。如果有钱俶献出吴越国的政绩压身，这对他稳定北宋朝廷政治也有极大的作用。所以从各种史料上来看，这次会面明显是你情我愿的事情，并没有谁逼迫谁的成分在。史料上也没有赵光义派兵扣留钱俶的直接证据，所以扣留和逼迫之说是站不住脚的。那么问题来了，如果不是赵光义逼迫，那钱俶为什么会生出献国投降的想法呢？
有的人认为在钱俶献国投降的过程中，江南高僧延寿起到了很大的作用。从史料来看，延寿起到的作用不可否认，但要说钱俶因为延寿的话就献国，这显得也太荒唐了。钱俶不是普通人，他是吴越国王，实际上就是吴越国的皇帝。他虽然信奉佛教，但并非昏君，绝对不可能因为僧人一句话就向北宋投降的。在古人看来亡国之君是奇耻大辱，如果不是被逼到没了活路，谁也不会去当亡国之君。就连李煜那样软弱无能的皇帝都做了最后的抵抗，更何况钱俶这样看起来还比较有为的，把国家治理得井井有条的君主。
从钱俶和宋初两个皇帝打交道的过程来看，他明显是有着坐拥国中之国的打算。他主动和北宋联系称臣，又配合赵匡胤的大军攻打南唐，这些行为都是为了给自己留下后路。但他并没有主动解除吴越国的武装，实际上吴越国的武装在投降之前都没有任何削弱，这说明吴越国的战斗力是存在的。
南唐和吴越从建立开始就相爱相杀，两国是唇亡齿寒的关系。他们互相争夺了几十年，谁也没捞到便宜，可见吴越国在军事方面是丝毫不弱的。而且吴越国有着强大的海上力量，最远到达了日本和朝鲜，与契丹也有海上贸易。凭借这些吴越就算没有把握胜过北宋，偏安一地也是可以考虑的。
实际上当时北宋的水军还没有成型，尤其缺少海上作战的能力。后来宋朝强大的水军，都是在投降的吴越国水军基础上建设起来的。在拥有水军优势的时候，吴越国完全可以联合北方的契丹共同夹击宋朝，为自己的生存寻找空间。就算最终被打败了，钱俶甚至可以乘坐水军难逃，不至于被宋军抓了俘虏。从这些方面看，北宋并没有给钱俶带来太大的压力，使其到了不得不献国投降的地步。如果抛开北宋这个外部原因，那么钱俶投降的原因只能在吴越国内部。再强的堡垒都容易从内部攻破，只有吴越国内部出了问题，才会让钱俶走投无路。
查阅吴越国的史料可以发现，这个国家在钱俶时代还真有巨大的问题。实际上这个问题在钱俶登基之前就已经存在了，只是到了他的手里陷入了积重难返的境地。钱俶的皇位并非是按照正常的皇位传承做的，而是通过政变从他的哥哥钱倧那里继承的。这个政变还不是他愿意的，而是被权臣胡进思强行拥立的。
胡进思是吴越国的权臣，也是吴越国初代国主钱镠建国时的左膀右臂之一。他在吴越国建立过程中立下极大功劳，被钱镠称为建国功臣第二，并派去辅佐儿子钱元瓘。于是在钱元瓘登基后胡进思权势大增，被任命为大将军。钱元瓘去世后吴越国出现了李景叛乱，胡进思通过平乱掌握了朝廷大权。
后来钱俶的哥哥钱倧继承了国主的位置，对于胡进思独揽大权不满，于是想要将其除去。可是因为设计不够周密，又因为部下的出卖，最终胡进思先下手为强，逼迫钱倧退位，拥立了钱俶。钱俶登基之初的朝廷权力完全掌握在胡进思手里，胡进思还被拜为尚父，当时他已经九十岁了。钱俶并没有像钱倧那么激烈的对付胡进思，而是扶持了大量的文臣士大夫在朝中和胡进思分权。胡进思九十多了，没有精力再争权夺利，于是宣布下野归隐。然而胡进思离开后，吴越国朝廷并不平静，反而出现了“自相图位，内难将作”的乱局。
其实就是钱俶玩火自焚，偷鸡不成蚀把米。钱俶扶持大量的文臣武将掣肘胡进思，可胡进思退出后，朝廷大权却被这些文臣武将把持住了。钱俶并没有如愿地收回皇权，反而出现了被架空的态势。在之后的二十年时间内，钱俶基本上就是在江南文人士大夫划定的圈子里治国，只是比傀儡皇帝的名声好听一些罢了。由于缺乏自主权，所以钱俶并没有主导吴越国的战略方向，只能成为朝廷权臣们的工具人。这种虚君实相的政治格局在和平时期还能维持，可到了战乱时期就会产生巨大危机，钱俶也会成为朝廷权臣们的牺牲品。
在南唐被灭之后，吴越国处于唇亡齿寒的态势。国家只有两个选择，要么主动投降，要么和北宋刚到底。无论是哪种选择，对于钱俶来说都是很危险的。如果与北宋作战，一旦战争态势不利，朝廷很可能将其作为牺牲品。如果吴越国朝廷主动投降，钱俶就是权臣们向赵光义邀功的礼物。正是出于这种不利的政治局面中，钱俶才有了抢先投降的意图。只要他抢先投降了赵光义，占据了政治上的主动权。为了和平接收吴越国，赵光义一定会保护钱俶，这样他就能从政治斗争中全身而退，获得自保的机会。
由于吴越国的权臣们不是铁板一块，当钱俶抢先投降后反而出现了内乱。有的人主张投降，也有的人主张抵抗。最终赵光义不费吹灰之力就得到了吴越国的土地，完成了江南的统一。而对于钱俶，赵光义也给予了极大的礼遇，让其享受亲王的待遇，算是延续了吴越钱氏的荣光。而吴越百姓也在钱俶献国投降的操作中获利，避免被卷入兵灾之中，保全了繁荣的江南社会。可以说钱俶的投降的出发点虽然是为了自己，但客观上也给国民带来了极大的好处。在进退两难无法兼顾的时候，主动放弃利益，选择退一步海空天空，对他是很有利的。
史书上不少文人吹嘘钱俶的纳土归降，说出了各种花一般的赞誉，实际上根本没那么高尚。虽然这个操作客观上对江南百姓有利，但主观上还是钱俶在政治斗争失利后的选择。但钱氏毕竟是北宋第二家族，百家姓都只排在赵氏之后，自然需要在声誉上进行美化，这也形成现在所谓天下钱氏出吴越的风气。对于赵光义来说就是无妄之灾，他本没干过的事，因为各种政治斗争的关系，被人杜撰上了一大堆小道消息。而赵光义在历史上名声不好，其根本原因还是政治斗争的问题，各种杜撰的假消息，都是由此产生的。
