在今日举办的中信建投证券2023年中期资本市场峰会上，中信建投证券首席策略分析师陈果在主题演讲中表示，维持下半年经济慢复苏判断，预计A股市场波动中枢上移。
在配置方面，陈果认为，下半年应核心关注传媒、计算机、通讯、半导体、中药、非银金融、建筑等7大行业，主题则关注AI/数字经济及中特估。
陈果认为，今年是长牛的开始，是一个局部牛，慢慢向全面牛过渡。如果下半年宏观变量无显著变化，结构线索主要还是在于价值股重估挖掘和科技股机会把握，但都需要围绕基本面边际变化进一步深化优选，且整体来看预计涨幅居前的主要来自后者。
“目前全市场的共识是TMT和中特估，下半年会不会出现新的主线？我想说的是新的线索会出现，但是有条件的，这个条件从下半年来看成立还有难度，需要观察。如果没有很强的外力，变化不会那么快。宏观变量的显著变化信号主要关注联储降息、国内政策加码以及A股增量资金。”陈果说。
陈果表示，TMT板块后续将有分化，公司的基本面非常重要，后续科技股还会有一波行情，但股票市场表现与企业盈利的相关性会增强。对于TMT板块的景气度，陈果认为今年传媒、计算机已经有了景气上行的信号，下半年会进一步改善。这个过程中能够叠加AI主题的，还有进一步扩张的空间。AI下半年要关注硬件、算力的订单是否上升，以及垂直类应用的进展。
对于中特估，陈果称，市场认同“中特估行情”的基础在于在整体景气不强的背景下红利策略具备吸引力，随着中特估相关优质国企估值有所修复和经济复苏的持续，价值股行情也会有逻辑的演进和分化，具有盈利复苏弹性的价值股行情还将继续演绎。
