周四A股市场出现了分化态势。
不仅仅体现在主要股指的分化，上证综指扬升0.82%，科创50指数、创业板指分别下跌2.18%、1.18%；而且还体现在板块内部，比如说AI投资主线中的数据要素股持续扬升，但AI芯片类个股则跌幅居前。如此分化的背后显示出存量资金正在回流那些拥有资产重估优势的沪市主板。
资产重估主线在崛起
从刚刚公布的4月PMI数据来看，制造业扩张的势头有所减弱，意味着当前A股市场的制造业等领域需要增强业绩持续回升的动能、上市公司业绩出现有力度回升的预期有所减弱。
但是，流动性的宽松趋势依然清晰，且由于前期AI投资主线强劲拉升的赚钱示范效应刺激着二级市场参与者的做多激情持续提振。在此背景下，这些活跃的资金就选择了既有一定产业支撑，也有一定舆论引导受益的方向，那就是“中特估”为代表的资产重估主线。
体现在盘面中，主要有两类个股，一类是AI投资主线中的数据要素产业链个股，包括出版、影视、游戏版权等诸多细分领域的龙头品种。中信出版（300788）更是成为近期此主线的龙头品种。另一类则是拥有低估值、重资产、重资本等诸多特征的港口、铁路、银行、石油等品种，在周四的盘面中，不仅仅是邮储银行（601658）等大型银行股的崛起，而且还包括广深铁路（601333）等个股的持续涨停板。
主板强势格局或延续
虽然当前A股市场的主要股指中均拥有前文提及的资产重估主线的代表性品种，但不可否认的是，上证综指、上证50指数、沪深300指数所包含的资产重估的强势品种更多一些，对指数走势的影响力更强硬一些。这可能也是上证综指在今年以来一直跑赢其他主要股指的推动力，也可能是近几个交易日，沪深两市的成交金额分布渐渐偏向了沪市。数据显示，在前段时间，沪深两市的成交金额分布比例大概在42：58；但在近几个交易日，渐渐转变为45：55，周四的成交金额分布更是为48：52。
如此的成交金额分布以及板块热点的演绎结构的演绎趋势愈发说明了当前A股市场的存量资金的偏好的确发生了较大改变，从前些年的赛道股渐渐走向了今年前四个月的AI投资主线为代表的风格投资以及资产重估主线。进入到五月份之后，存量资金的活跃部分似乎更偏爱资产重估主线。
据此，可以推测的是，当前A股市场的分化格局可能会进一步延续，原因包括充足的流动性在驱动着边际增量资金要寻找新的投资机会。所以，资产重估主线有望进一步成为当前A股市场的领涨热点，有望成为凝聚交易型资金的核心投资主线。故，上证综指、沪深300指数、上证50指数的领涨态势仍有望延续，而港口、机场、铁路、数据要素、低估值大金融股等品种仍有望继续成为活跃资金配置的方向。
（执业证书：A1210612020001）
