汇丰控股（00005）公布大幅跑赢市场预期的2023年第一季业绩之后，获多家券商上调目标价。高盛将滙控目标价由原来的75元上调8%至81元，巴克莱将目标价由82.25元上调7.5%至88.43元，摩根士丹利亦由65.2元上调3.5%至67.5元。
高盛发表报告指出，滙控首季表现胜预期，主要受以下因素带动，包括收入高于市场预测、经营支出较预期低，信贷减值拨备更显著低过预期，而集团的资本水平亦较预期为佳。高盛上调对滙控在2023年、2024年及2025年的每股盈利（EPS）预测，上调幅度分别为15%、5%和8%，每股派息（DPS）预测亦分别上调8%、8%和8%。
高盛指滙控的估值吸引，现水平股价是2023年预测有形市账率（P/TB）的0.9倍，相对2024至2025年有形股本回报率（RoTE）预计可达13%，意味整体回报率约为9%至10%。高盛维持予以滙控的“买入”投资评级。
高盛：估值吸引 回报率10%
摩通的观点相对审慎，维持对滙控的“中性”评级，目标价61元。摩通在报告中解释，滙控首季业绩优于市场预期，主要受非利息收入显著增加及成本较低所带动，但指滙控的淨息差应已见顶，建议投资者在股价上升时先行获利。摩通指出，滙控今年第一季的信贷成本（credit cost）仅为18点子，管理层却重申全年约40点子的预测，意味日后的减值开支有上行风险。
