美国联储局最新褐皮书指，物价上涨速度似乎正在放缓，但总体物价水平仍呈温和上升趋势。另外，美国就业增长放缓，劳动力市场趋紧，对未来经济的增长预期保持基本不变。掉期交易反映，联储局将于5月加息0.25厘，而7月将开始减息。尽管如此，美股及港股未见太大刺激，港股本周窄幅上落，似乎在下周期指结算及五一假期前的变动也会不大。
华南城（01668）是中国领先的大型综合物流及商品交易中心开发商及运营商，集团在去年引入深圳市国资委100%持有的特区建发作为单一最大股东，以0.57元全新发行33.5亿股，占总股本29.28%，原有大股东郑松兴及关联人士继续持旧股摊薄至25.35%。腾讯（00700）继续持股占8.35%。特区建发背靠国企资源优势，华南城也因此开启高质量融合发展。
引入国资股东 负债率大降
特区建发入股后，积极与华南城深化合作，通过资源配置助力华南城提升综合实力，大大降低资产负债比率。据了解，特区建发已向华南城投放近100亿元人民币，包括以12.57亿元人民币达成华南城旗下的第一亚太50%股权转让、50亿元人民币认购西安华南城的69.35%新股股权，以及约19亿港元入股华南城等。另外，2022年特区建发下属公司牵头设立总规模约110亿元人民币的股权投资基金及协同华南城与相关银行开展密切合作推动组建银团贷款，为集团未来发展提供强大有力的资金支援。去年集团附属成功与内地多间银行签订60亿元人民币，融资年利率只有4.7厘。
截至去年9月，华南城备用信贷额度高达130亿港元，高息债务占比持续下降，综合融资成本下降，财务表现转好。特区建发对华南城持续支持，同时涉及多个潜在合作，前景乐观。该公司昨收报0.53元，较特区建发0.57元入股价要低，市账率更低至仅0.095倍，估值上极便宜，建议低吸作中长线持有。
（作者为独立股评人）
