黄金本周反复，周初曾直接下试1950美元支持位，其后直接拉升至高点见2032美元，到周四回调至2000美元并企稳。基本面上，美元指数保持坚挺，以及美股回升降低黄金的避险吸引力，加剧黄金卖方受压扩大跌势。市场经济衰退的担忧仍在，当前市场预期美国联储局5月的会议后不加息的机会大于一半，为黄金带来小幅支撑。
有专家指出，欧美银行危机只是刚开始，令经济衰退疑虑升温，有机会带动黄金价格上涨，更大的因素是虽然降息时机尚未有共识，但只是时间早晚问题，笔者认为当启动降息后，金价将再创历史新高，可能飙升至2500美元也不为奇。
数据方面，美国公布一连串经济数据不如预期显示美国经济疲软势头。包括ISM制造业指数下滑至2020年6月以来新低、工厂订单下滑、美国劳工流动调查报告（JOLTS）职位空缺陡降至近二年低点、“小非农”ADP民间就业人口增幅远低于市场预期等。美国3月ADP就业人数录得14.5万人，不及预期的20万人，前值从24.2万人上修至26.1万人。美国3月ISM非制造业PMI录得51.2，低于预期的54.5和前值的55.1。美国2月贸易账录得-705亿美元，为半年以来最大逆差。值得留意，美3月非农就业人数新增23.6万人，略高于预期。失业率意外降至3.5%。
技术分析方面，黄金成功突破一年高位1998美元至2000美元支持，并逐渐接近历史高位2075美元，令买家止损可放远至1975美元，上方目标大胆在2050美元以上，中间目标于2022美元站稳。相反卖家可尝试于接近2020美元附近做空，止损于2030美元，目标在2000美元下方，但投资者需留意风控。
（作者为彭博环球创富学院创办人@ppgpahk）
