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文｜市值榜，作者｜祝彰，编辑｜嘉辛
在中文互联网世界里，很少有一家公司像小红书这样割裂：
它手握令竞争对手垂涎无比的高质量流量，并且有着理想中最短的变现路径。但是过去这么多年了，就是没学会怎么赚钱。
如果说2014年上线跨境电商业务“福利社”、但后来受困于税收政策调整果断转向做社区，是时运不济的话，那么接下来，至少有两波可以走通商业化路径的机会，都被小红书错过了。
第一波机会出现在2017年至2020年，小红书基本已经放弃了做电商的思路，开始大搞社区建设。
从增长的逻辑看，这次转型是成功的，小红书在这期间成功破圈，替自己找到了种草的核心优势，并稳固至今。但从商业化的角度来看，这次转型又是不成功的，因为小红书当时明确有着营销这条最短的变现路径优势，团队却直到2019年才开始在营销领域启动商业化。
第二波机会出现在2020年至今，直播电商已经爆发出了巨大的增长潜力，小红书也后知后觉在2020年开始做直播电商，但看起来依然还陷在做社区还是电商的摇摆中，缺乏实质进展。
结果是，当下直播电商领域已经形成了抖音、淘宝、快手三分天下的稳固格局，视频号也增速抢眼。
当我们回过头看小红书，会发现围绕它所有的争议都落在商业化上，甚至争议的焦点并非它的商业化能力。
小红书的商业化迷途，在很大程度上与创始团队在商业化与社区氛围之间的博弈密不可分，甚至可以说，历次转型至今，小红书都没有狠下心来认真去做商业化，所以它变成了现在的样子——一家有点佛系的、犹豫不决的、你说不出来它是电商平台还是内容社区的公司。
小红书希望改变这种局面。它在今年重申了直播电商的战略地位，一系列组织架构的调整也在为此铺路。
至此，关于小红书的讨论也应该变一变了，重要的不再是路径，而是商业化能力了——它到底能不能做好直播电商？
01 分发：产品形态的新选择题
主流的几家直播电商平台淘宝、抖音、快手、视频号，除了淘宝之外，几乎都采用了单列信息流的呈现方式。
当然，快手、抖音和视频号目前依然存在着双列的信息流呈现方式：抖音的“商城“页和“探索”页；视频号的“关注”页；快手的“首页”以及对应下的四个二级入口。
单、双列不同的设计背后，体现的不仅仅是产品理念的差异，还取决于内容生态，会直接影响到内容的分发机制，进而影响变现端的表现。
比如图文、长视频的观看逻辑和短视频是相悖的。图文、长视频内容，更适合将主动权交给用户，短视频内容用户则更容易接受“被动投喂”——前者是内容特性决定的，后者则有赖于算法能力的提升。
这也能很好地说明，为什么短视频最先做出来的是抖音，快手为什么要切换成单列，以及小红书为什么一直都坚持双列。
事实上当年快手从双列切换到单列时，小红书也观望和反复讨论过，但最后还是觉得商业化效率不应该动摇做社区的执着。
因为双列在广告观看转化率上天然处在劣势，即使用户分层足够精细，用户不点击也无效，单列的广告分发省去了点击这步，广告分发的坪效是提升的。也因此抖音吃到了短视频时代最大的广告红利。
直播电商热潮来临之后，单纯的单列形态其实也不存在了。回过头将这几家产品梳理一遍，不难发现，在目前的单双列设计中，呈现出以下几个规律：
1、除了淘宝外，用户触达的第一个页面，信息都是单列；
2、几乎所有跟私域流量相关的页面，都是双列；几乎所有的商城页，也都是双列；
3、除淘宝外，几乎所有跟公域流量相关的、视频流内容强关联的，都是单列；
4、最开始做双列的后来改成了单列，最开始做单列的后来会增加双列。
这样来看，大家已经达成了某种共识——单双列可以互相补充，公域更适合单列分发，私域更适合双列分发；“货找人”逻辑的视频流内容适合单列分发，“人找货”逻辑的图文+视频流内容适合双列分发。
这是平台侧打造电商生态闭环的必然之路，做私域是能提升客单价的、做商城是可以扩充用户的消费场景的、诸如“探索”页此类的设计，是可以提升平台的种草能力的。
我们看到，无论是依托中心化的流量分发机制起来的抖音、本来的底色就是电商并且做直播电商最早的淘宝、依托强私域家族式打法崛起的快手、还是长在微信生态里的视频号，他们的闭环路径不一致，但如今都比之前更加重视种草能力的建设了，这对他们来说是锦上添花。
小红书最大的优势是种草，从种草到交易的链条，是比简单粗暴的短视频、直播带货要长的，这决定了，小红书要靠电商走通商业化，目前直播带货几乎是唯一选。
小红书的难题在于，它一直以来的内容生态是以图文为核心的，再加上管理层此前在商业化上的顾虑，始终维持着双列的产品形态，恰恰双列是不容易打爆款的，因为流量是去中心化的。
结果就是，小红书要想在维持社区氛围的前提下做直播带货——
要么在默认的首页，也即图文内容中嵌入直播间，但那更依赖于私域建设，用户跳转直播的链条更长，效率更低；
要么单独放开直播一级入口，小红书现在是这么尝试的，但那产品会变重，平台需要做入口上的选择题，用户的交互体验会变复杂，这以前几乎是小红书的产品红线。
02 破圈：直播起量的现实难题
小红书下场做直播电商，跟抖音快手、淘宝、视频号最初下场做，都不一样，因为产品的底色不一样，抖快是短视频、淘宝是货架电商、视频号是熟人社交。
我们上文中讨论的，表面上是产品设计的问题，实质上是思路和路径选择的问题，从这个角度来看，小红书到目前还没有彻底想好。
但是小红书又不能一直困在这一步，它现在最需要快速解决的问题，是如何快速完成直播带货的破圈，吸引到更多的品牌、商家来小红书做直播带货。
扶持明星主播是一条路。
在《辛巴撕快手，超头主播话语权继续旁落》一文中，我们指出，对早期还在跑马圈地、争夺时长和流量的平台来说，头部主播无疑增强了平台留住用户的能力；内容电商发展起来之后，头部主播带货更是符合多方的利益：平台依靠头部主播破圈，商家需要让产品破圈，消费者则能以最低价达成购买需求。
这决定了在直播电商发展初期，超头部主播是一家平台的核心竞争力，比如当时快手有辛巴、抖音有罗永浩、淘宝有李佳琦和薇娅。
小红书最近看起来有意往这方面发力。
2月24日，演员董洁在小红书上进行了一场长达6小时的直播带货，官方数据显示，该场直播观看人次超过220万，单场直播GMV突破了3000万。此前1月份的另一场直播中，她的成绩是5000万GMV。
董洁的带货成绩并不算差，3000万的GMV水平，也接近抖音上东方甄选的日常带货水平。
但一个董洁远远不够、一两场蓄力已久的现象级直播远远不够：
第一，只有持续性的“现象级直播”表现，才能建立起小红书在直播带货上的商家心智、用户心智。
小红书首先需要扶持更多的“董洁”出来，通过爆款直播间的打法，告诉那些还在观望的商家和用户，你来我这里是可以卖出去更多货的、是能买到合心意的产品的。
这要看小红书接下来怎么做，好消息是从纸面实力上看，小红书是具备打造爆款直播间的能力的，毕竟小红书上的明星储备足够多。
第二，直播内容生态的丰富度，是需要提上来的。
理想情况下，小红书可以通过现成的明星资源打造出爆款直播间，只是这些也远远不够。
一来抖快淘过去的经验已经说明，随着时间的推移，头部主播与平台关系的平衡是不好把握的，因为有着难以调和的利益矛盾；二来直播带货的趋势是去中心化的，早期可以通过明星主播带货打天下，但中后期是需要更多的商家自播守天下。
所以小红书真正的症结在于，如何吸引更多的商家来平台带货。
03 生态：如何承接好商家诉求？
直播电商发展到现在，抖快淘比拼的早已不是底层的基础能力，而是更上层的平台和生态的能力。
能力的完善与商家的诉求互为因果，我们可以说，这几年商家对于直播带货的期待值，被平台间的竞争和能力补充抬高了。
比如最开始商家可能只是想找个头部主播带带货，后来发现应该自己开设直播间，再后来发现直播带货这件事是要精细化运营的，需要拆分环节做科学的布局、需要做私域、需要想办法提升客单价。
这是商家群体一次大规模的思路切换：直播带货不只是卖货的渠道，它是一门生意。
这会在无形中抬高小红书的直播带货难度，因为其他几家是跟商家一步一步共同成长起来的，但小红书不是，它默认从一开始，就需要承接商家更复杂、更精细化的需求。
第一层需求是最基础的，能不能满足商家带货的需求。
小红书在这一层面遇到的挑战，在之前就已经频繁暴露出来——
流量足够垂直，但不够充沛和多元、2亿的月活数据还是低了点、用户大多数是90后，且有着明显的内容消费偏好（美妆、旅游、时尚类为主）；
“种草”优势在做电商时甚至变成了一项劣势，因为很多商家会认为，小红书的引流价值是高于卖货价值的，流量分发机制也导致电商业务的转化链条相对低效；
后端供应链、履约、支付等多环节，不及已经做出成绩的抖音、快手、淘宝、视频号，何况还有能力上的欠缺。
第二层需求是更上一层的，能不能满足商家精细化运营的需求。
近两年，小红书已经搭建起了一系列相关的商业平台。比如做内容合作管理的平台蒲公英、投放平台聚光、笔记付费的加热工具薯条等，基本配齐了基础的商业产品。
前不久，小红书还推出了商业数据洞察系统“灵犀”——一个帮助商家做营销洞察的平台。在官方表述中，灵犀会基于小红书社区海量用户对SPU-产品颗粒度的需求和痛点表达，进行数据分析，从赛道切入，需求分析、受众分析、产品好感度等角度，为品牌提供营销洞察，帮助企业更高效地聚焦增长机会。
一个月前的“will商业大会”上，小红书COO还在演讲中正式公布了「种草值」的概念，称将通过量化小红书用户的深度和主动行为，提供贴近真实种草场景的数据，形成更科学、更高效的种草体系，解决种草营销中可衡量、可优化两大难题。
参考淘宝、快手、抖音的平台化建设，小红书的布局虽然慢了一些，好在该有的几乎都有了。
但一个潜在的问题在于，小红书的这一套能力，最后究竟会不会落在直播电商上？
这取决于小红书直播电商的进展到底如何、也取决于小红书做直播的决心能不能维持下去。
