我们的记者 蒋牧云 张荣旺 上海、北京报道
随着2022年北京冬季奥运会开幕，冰雪运动成为热门话题。随之而来的是火热的冰雪经济：冰墩，吉祥物热卖、滑雪设备的销量上升了……
事实上，资本早就盯上了这个赛道，多年前就开始悄然加大对冰雪产业的投入，其中不乏头部创投机构。调查数据显示，历年冰雪赛道的投融资总额34.12亿元，融资行为发生59起。特别是2022北京申办2008年冬奥会成功后，相关融资的数量和规模大幅增加。其中2016年最大的融资额，共计16起，2020最高金额的融资，达15.89亿元。
乘着奥运东风，冰雪相关赛道的融资频率会持续增加吗？一些内部人士是对的《中国商业》记者说，近期冰雪融资频率的加快，与政策的鼓励密切相关。由于行业的特点，冰雪赛道的投资回报周期可能更长。
融资数量增加
天眼数据显示，2021自以来的总数7冰雪相关企业获得融资，总融资事件超过10起，披露的融资总额超过2.5亿元，受资助的项目集中在滑雪领域。
2021年4月，综合滑雪训练体验品牌SNOW 51宣布完成1亿元水平A系列融资。2021年8月，移动滑雪应用ski宣布完成4000万元人民币A轮融资，游喧风险投资；2021年12月，室内滑雪训练机构雪乐山获得投资和投资11亿元人民币B轮融资；2022年1月，自己的THE WHIP与Overide Halo两个滑雪品牌Snowyowl Tech（李雪科技）半年内连续完成天使轮和天使+两轮融资，累计金额数千万元。
此外，和滑雪品牌“零夏”、滑雪社区“去滑雪GoSki”、滑雪台“去哪里滑雪”依此类推。
最近由中国工商学院发布《2022年中国冰雪产业市场前景及投资研究报告》显示，2015年到2020年，中国冰雪产业的总规模从2700亿元增加到6000亿元。而根据《2016—2025年冰雪运动发展规划》要求，到2025中国冰雪产业总规模达到1万亿元，广阔的市场前景。
在上述业内人士看来，利好政策频出，冰雪产业的融资频率也在加快。能看见，我国冰雪产业受到各级政府的高度重视，并得到国家产业政策的支持。国家陆续出台了多项政策，鼓励冰雪产业发展创新，如《“十四五”体育发展规划》《冰雪旅游发展行动计划（2021—2203年）》《冰雪装备产业发展行动计划（2019—2022）年》等。
另外，从上述冰雪项目的融资可以看出，融资经常集中在滑雪装备品牌上、滑雪训练、游动式平台3大赛道。上述知情人士告诉记者，品牌的优势在于滑雪“必备”消费，而培训、游动式平台从某种程度上可以规避冰雪运动在场地与季节性方面的要求。比如，商场的商店里可以教授室内滑雪训练，不需要正式的雪原。
投资回报周期长
但是另一方面，上述知情人士还表示，滑雪品牌、培训等领域也有困难和风险，短期内无法避免。比如，目前滑雪装备几乎被海外品牌垄断，同时，滑雪装备有其特殊要求，目前中国品牌还没有完全掌握相关核心技术；培训方面，现在比较认可的滑雪资格证都是海外颁发的，国内没有统一的测量标准，所以可能会带来一系列的风险。总而言之，这意味着，冰雪赛道投资，回收期可能会更长。
同时，近年来，雪原的大型项目也在升温，在这种重资产项目中，城投、企业等。都成了主角。例如，揭秘融创，截至2021年，融创吕雯已经布局全国19冰雪项目，开业7佳斯基度假村；万科在2017成立冰雪分部，万科松花湖度假村等雪原资源的整合。2021年，万科与呼和浩特市政府签约，计划投资338亿元。此外，你还有鳌山、世茂等房企在冰雪赛道都有建树。
但是一样的，雪场投资也面临投资回报周期长的情况。雪原前期的大规模建设，作业过程中的人工造雪、雪地维护需要大量资金投入。记者了解到，目前国内雪场一年能产生微利，但是有了前期投资，在盈利能力上几乎全军覆没。据投宝研究所称《2021年中国冰雪产业研究报告》，雪原的投资回报期约为5-6年。小型滑雪场（面积51万平方米以下）投资成本为1000万-2000万元，大型滑雪场（20一万多平方米）投资成本超过100亿元。
此外，冰雪行业的投资风险包括季节性经营风险、冰雪文化的培育达不到预期、市场环境不及预期、疫情影响等。
其中，前两种风险的影响最大。滑雪场的正常营业时间大约是100天，资源利用不足。虽然现有的造雪技术可以维持雪原的雪量并使其正常运转，但是造雪成本高也导致利润下降。此外，在许多夏季活动中，雪原的夏季活动并非独一无二。为了避免这种风险，R&D技术可以得到加强，降低造雪成本等。
文化修养，中国目前的冰雪运动还处于初级阶段。虽然参与冰雪运动的人数已经达到90%左右3亿人次，但参与冰雪运动的频率较低，约70%滑雪人群都是一次性体验者，回购率低，导致冰雪用户粘性不足。对此，透宝研究院建议加强大众冰雪文化的培育，提高用户对冰雪产品的复购率，并在一定程度上增加营销支出，提升品牌形象。
不过，受冬奥会的影响，提高冰雪运动的渗透性是大势所趋。天风证券在其最新的体育产业研究报告中表示，中国冰雪运动产业已初步形成以健身休闲为主的产业，竞赛表演、场馆服务、体育培训与体育旅游协调发展的产业模式。向美国和日本学习，冬奥会的发展有望对冰雪产业产生催化作用，自北京获得冬奥会举办权以来，中央政府密集出台政策鼓励冰雪产业发展，乐观估计，冬奥会后冰雪产业将迎来黄金发展期，2025预计每年将超过一万亿元，相关赛事的版权和商业赞助有望成为未来的突破口。
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