涞源喜马拉雅FM他的摇滚大厅里的精彩课程《斯坦福大学的大众经济学课程》
编辑森林小径和
在金融领域，有一个常见的短语叫做“金钱的时间价值”。一般来说，就是愿意在市场耐心等待的人，永远不愿意耐心等待、从急需的人那里拿钱。获取的资金就是金钱的时间价值。
那么如何应用这些时间值呢？金融市场如何反映这些价值观？这些就是今天讨论的问题。
银行如何作为金融中介运作
为什么金融市场应该有中介机构？简单地说，中介的工作职责是安排交易内容、安排付款、增强买卖双方的交易信心。下面提到的银行、债券、股票就是三个典型的例子。
银行作为金融中介是如何运作的？
对银行来说，资金的供应者是银行的储户，可能是个人、公司、其他机构等。
当你把钱存入银行账户时，你就知道了，银行的利率不会很高，中国近年来的利率大约是2%或3%，甚至更少。那么，银行利息支付从哪里来？银行充当中介，你可以把所有的存款放在一起，借钱给有资金需求和还款能力的借款人。
例如，银行向借款人收取的费用5%的利息，但仅限于储户2%的利息。这5%到2%之间的利息差异，银行可以用来支付日常开支、计划如何经营一家企业，也许其中一部分会成为银行的利润。此外，银行还有另一个收入来源，就是在操作更复杂的金融产品时收取费用。
债券市场的基本原则
另一个反映货币时间价值的工具是债券。邦德是一家公司比如一家公司、政府部门等大型机构决定借钱。虽然从理论上讲，他们可以去银行贷款。但通常是因为金额可能特别大，因此，这些机构没有选择向银行贷款，相反，它决定以出售债券的形式获得资金。
举例说明基本的债券操作。假设一家公司想借钱100想建一座新工厂，项目完成后，计划用赚来的钱偿还债务本金，分期偿还利息。这家公司可以向投资者出售债券，一次性获得建造新工厂所需的一切100万资金。债券可以看作是一种贷款合同，假设任期为五年。换句话说，五年后，该公司将此偿还给购买债券的投资者100万。同时，到期前每年会支付给投资者一定的利息。债券就是这样发行的，截止日期也可以设置得更长。
这家公司是如何向众多投资者推销其债券的？这个过程需要金融中介的介入，例如，银行将通过收取一定的佣金来帮助向投资者出售债券。这是通常的债券承销业务。
债券发行后，它可以在存续期内交易。持有债券的投资者可以在每次交易时选择卖出部分债券，也可以一次性全部卖掉。
当然，债券的利率是根据借款人的还款风险决定的。信用高的借款人可以支付较低的利率，还款风险高的借款人必须支付更高的利率，以弥补他可能无法偿还债务的风险。
股票市场的基本原则
流行术语，股票是指公司的所有权。如果你是股东，你如何从股票所有权中赚钱？
一种方法是通过分红。股息是公司根据股东持有的股份数量，根据股息率分配给股东的收益。当然，前提是公司要盈利。而且，它不同于债券的定期付息，分红不保证时间和金额。
另一种方法是所谓的资本收益。所谓“低买高卖”，然而，它可能获得利差或遭受损失。
股市也是中介。它把想买股票的人和想卖股票的人聚集在一起。现在，中国股市的投资者有两种买卖股票的选择。一个是上海证券交易所，上市公司一般都是大公司，另一个是深交所，上市公司一般都是中小企业，和技术、媒体、消费品行业的公司。
在一家小公司、当它还处于婴儿期的时候，公司通常直接出售股票，才能获得较大的投资和大量的资金。这也被称为公开发行或首次公开发行证券，这就是你经常听到的IPO。公司通过IPO会直接获得卖出股票的资金。当然，进行IPO的时候，公司的所有者实际上是在放弃公司的部分所有权。
恰恰相反，知名公司进行资本流通时，你可以将公司赚取的利润进行再投资。或者，银行贷款或发行债券，进行资本流通。
所有的金融投资都应该考虑时间因素，是否存在银行，买债券还是股票。他们之间的回报和风险会很不一样。银行账户的风险和收益和买债券、投资股票是不一样的，同时，房地产、黄金的风险和收益也不一样。所以，让钱生钱有很多选择，我们应该在仔细考虑后做出最合适的选择。
关于主播：
蒂莫西·泰勒：斯坦福经济学教授、由学生投票选出的年份“杰出教学奖”获得者。
他最早“发掘”2017诺贝尔经济学奖得主理查德·塞勒（Richard H.Thaler），回到过去20几乎所有获得2008年诺贝尔奖的经济学家都选择了合作的课题。尤其擅长把自己晦涩难懂的经济论文修改成大众能看懂的经济文章，因此也被诺贝尔奖获得者称为“编辑最常受到经济学家的感谢”。
擅长向公众介绍经济知识，秘方是“理论加一勺糖”，写作的《斯坦福最简主义经济学》，让很多不懂经济学的人尽快入门。
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