在国内的休闲零食市场，来伊份（603777）是国内创立最早、上市最早的知名连锁品牌。但在近几年的市场表现中，来伊份因为主要依靠线下销售模式，公司先发优势失守、接连被后辈超越，不仅错过电商红利，线上渠道也长期处于劣势。后起之秀三只松鼠(300783)和良品铺子（603719）、盐津铺子（002847）却因为致力零售电商，业务量连年猛增，将来伊份远远甩在了后面。
来伊份是江苏南通人郁瑞芬创立的一家零售食品连锁公司，自1999年第一家门店开业起，来伊份陆续推出过炒货、肉制品等9大系列700多种食品。
创立于1999年的来伊份总部位于上海，产品主要覆盖坚果炒货、肉类零食、果干蜜饯、糕点饼干、果蔬零食等十大核心品类。凭借着口味出众、品类繁多的坚果和零食，来伊份发展迅猛，2011年实现营业收入25亿元。
2016年，来伊份在上海证券交易所上市，成为国内第一家上市的零食企业。上市当天，郁瑞芬派人把一头牛被牵到上交所的大厦前，牛头系着大红花，身上驮着两个大筐，一个筐是山核桃，一个筐是松子。她以此举来纪念自己创业的艰难岁月。
上市当年，来伊份实现营业收入32.4亿元，净利润1.34亿元。彼时，盐津铺子尚在IPO排队中，三只松鼠、良品铺子、盐津铺子也还未向证监会递交IPO材料。
顶着"中国休闲零食第一股”的头衔，来伊份在资本市场抢尽风头：发行价为11.67元/股，30日内冲到顶峰，达56.54元/股，较发行价涨近五倍。然而，后来的来伊份业绩连续多年表现不尽如人意。从上市第二年开始，来伊份股价一路下跌。在2017年、2018年，该公司分别下跌50%、49.49%，股价曾最低跌至8.77元。
2017年（上市第二年）开始，来伊份出现净利润下降情形，到2020年甚至出现亏损纪录。财报数据显示，2017—2020年，来伊份营业收入同比增长分别为12.35%、7.01%、2.86%和0.59%，增速明显逐年滑落；而盈利的表现也堪忧，2017年净利润为1.01亿元，到2018年，公司净利润滑落至1010.90万元，尽管2019年稍有增长至1037.10万元，但2020年净利润直接亏损6519.54万，同比下降728.65%。
来伊份2022年中报显示，2022上半年实现营业总收入23.12亿元，同比增长10.12%；归属母公司股东净利润1.11亿元，同比增长2.02%；基本每股收益为0.33元。
净利方面，上市以来（2016年至2022年上半年），来伊份分别实现归属净利润1.341亿、1.014亿、1011万、1037万、-6520万、3100万、1.105亿，分别同比增长1.92%、-24.42%、-90.03%、2.59%、-728.65%、147.55%、2.02%。
2021年，来伊份在上海地区的直营、加盟门店总数量便达1473家、江苏地区为1199家，两地区门店量占比76.6%。在互联网时代，三只松鼠和良品铺子抓住了线上发展机遇，迅速壮大，来伊份因坚持线下开店和直营模式，错过了休闲零食行业的高速发展期。
来伊份早在2011年就建立了电商网站，2013年又上线独立电商App。2018至2020年，来伊份线上电商收入分比约为10.5%、12.9%、14.75%。占比一直不大，2021年还出现下滑，仅约13%。
行业分析师于胜梅表示，区域集中还是线上薄弱，与来伊份发展模式有关。前者有利成本控制，但不利分散风险，尤其后疫情时代，且易陷规模瓶颈。而线下起家，让来伊份具有较强供应链、物流优化沉淀，但也导致其过多依赖线下扩张、成本较高，线上电商有些滞后、战略投入不够。
2021年8月，深圳市品质消费研究院在福田区消费者委员会指导下，对消费者关注较高的来伊份、良品铺子、三只松鼠、盐津铺子、好想你、百草味等10个休闲零食品牌，开展消费者NPS口碑暨消费者行为研究调查。数据显示，在品牌知名度表现上，来伊份位列最后一名。
销售业绩被远远拉开，来伊份的落寞与焦灼可想而知。来伊份想做一些新突破，为抓住年轻人，公司先后从新潮IP、年轻世代、新鲜知识内容等方面发力，并通过试水周边文创产品，赞助爆款综艺等铺开声量。但是，这些努力在当下并未有起色，来伊份还是被三只松鼠和良品铺子越拉越远。2019年和2020年，来伊份旗下产品数量均为800多款；截止2021年底，SKU数量约为900余款。
来伊份副总裁张琴曾表示：未来公司的加盟店和直营店比例将达到3:1，也就是说加盟店将占到门店总数的75%。
2012年，国内电商红利刚刚显现。那一年，36岁的章燎原辞职创业，成立了一家只有五个人的公司——三只松鼠(300783)，章燎原也被人称为“松鼠老爹”。三只松鼠最早以包装坚果切入，并主攻线上，定位纯互联网零食品牌。2012年6月，三只松鼠正式在天猫上线，主打坚果品类，并很快以766万元的单店日销售额，拿下当年天猫双11零食特产类销售额第一名。
为了吸引消费者，三只松鼠创造了独具特色的"三只小松鼠”IP——松鼠小贱、松鼠小美、松鼠小酷，并将其人格化，以此增强用户粘性。以IP为原点，三只松鼠还衍生出周边、动画片、短视频等多元业态，这成为了三只松鼠与消费者之间构建强情感联系的抓手。
三只松鼠活泼另类的线上销售方式，赢得了一大票粉丝的关注。因此，公司过去连续10年在"双11”坚果品类摘得销售冠军，10年双11累计销售达45亿元。
2019年7月12日，成立7年的三只松鼠在A股上市。当年，三只松鼠营业收入突破百亿，达101.73亿元。
三只松鼠CEO章燎原说，过去三只松鼠依托线上渠道取得了快速发展，奠定了坚果领域领先者的行业地位。而如今，国内休闲零食行业在经历单渠道、多渠道之后，正在迈进全渠道时代。
在渠道层面，三只松鼠增加对直播电商渠道的前置资源锁定，并在线下同步进行优质终端的产品铺设。在产品层面，升级超级大单品每日坚果，推出"7日鲜每日坚果”。在生产端，三只松鼠的首个自主制造工厂也马力全开，迎接它第一个双11的考验。为了做好线下渠道，三只松鼠今年以来做了大量的调整。公司方面透露，目前已完成了"团队+渠道+产品”建设。
在团队方面，三只松鼠升级了分销事业部组织架构，划分六大经销大区及九大销售单元，组建了超百人团队；在渠道端，加快以三四线为主的下沉市场品牌授权经销商布局，截至9月底授权经销商数量超800名；在产品端，开发上市了经销专供的2022款系列产品。据悉，公司专供产品上市当月业绩即破亿元，并带动分销业务当月整体同比增长高达81%。
自2020年开始，三只松鼠紧抓坚果品类，砍掉了近一半的SKU，将精力聚焦在坚果品类的升级创新上，并且先后推出了使用饱和热能杀青工艺的SUPER坚果、使用真空包装的分销坚果新品等。
2022年4月，三只松鼠宣布转型，并明确了未来十年"聚焦坚果产业，打造多品牌模式，逐步向健康化、数字化、全球化迈进"的战略新方向。
成立于2006年的良品铺子（603719），创业初期，只有湖北武汉一间30平方米的小门店和5名员工。成立三年，良品铺子的门店扩展至88家，从一家零食小店渐渐成为湖北小有名气的零食品牌。
2011年，良品铺子CEO杨红春投身电商运营，开拓出产品销售的新渠道，不断扩张自己的销售范围，在全国开始做加盟店。良品铺子正式出圈是在2015年，凭借赞助综艺《爸爸去哪儿》，公司借助节目影响力一下打出了名气。
面对零食这个较窄的细分领域市场，良品铺子组建了一个100多人的研发团队，专门研究什么样的零食受消费者欢迎，比如辣椒作为一种调味品，在不同的省市所需调配的辣味是不一样的。湖北人喜欢酱辣，湖南人喜欢鲜辣，江西人喜欢酸辣，成都人偏好麻辣，安徽人则好咸辣。而消费者对零食的需求，最重要的两点是安全和口感，为了解决这两个问题，良品铺子从食品的源头入手，创造性的将终端卖场与生产一线结合，与厂家一起到原材料产地，购买高品质的货源，同时为了保证产品质量，良品铺子还参与到厂家的生产标准制定环节，比如一种产自福建的芒果干，若糖分高于48%则会太甜，要控制到40%左右，口感才比较好。良品铺子将这种行为称之为全品质管理的产业链模式，除了与厂家一起购买原材料，制定生产标准外，还制定自己的质检标准，公司几乎参与到休闲零食从原料采购到成品销售的每一个环节中去。
良品铺子采取的是一体化供应链体系，对于销货量与补货量控制得非常精准。货卖掉之后，电脑系统会自动生成补单，参考店面规模、地理位置、销售速度等因素订单会自动平衡。既可保证1400家店不会出现断货，又不至于出现存货积压现象，可以从容以销定产，以量补货。
2020年2月24日，良品铺子在上交所上市。2022年上半年，良品铺子迎来营收、净利双增长。期内，良品铺子实现营业收入48.95亿元，较同期上升10.72％；实现归属于上市公司股东的净利润1.93亿元，较同期上升0.67％。
长期注重全渠道销售网络建设的良品铺子，已将全渠道视作护城河。良品铺子将门店定位于全渠道中的服务中心、交付中心和体验中心。2022年上半年，良品铺子线下保持拓店节奏，并加速华南、西南及华中关键城市开店，截至6月底，良品铺子的线下门店数量为3078家，较2021年底的2974家净增加104家。
盐津铺子（002847）从湖南浏阳特色的凉果蜜饯起家，公司创始人张学武大学毕业之后，在大城市闯荡多年后回家，从父亲手中接过了只有几个工人的小作坊。区别于良品铺子、三只松鼠等头部休闲零食品牌的平台型模式，盐津铺子选择了重资产模式，在生产端投入重金，以此掌控研发、生产、销售全产业链。在销售端，公司也与主要休闲零食竞争对手有所不同，盐津铺子重注线下渠道，且在传统商超等KA渠道投入重兵。
2017年2月，盐津铺子以9.14元/股在深交所发行上市。从2018年下半年起，盐津铺子就大力推进"盐津铺子”休闲零食屋+"憨豆先生”休闲甜点屋的"商超双中岛战略”。全国性KA由公司直营，地方性大中型商超/社区超市/乡镇超市等，则交由经销商去覆盖。
截至2020年末，公司已在全国布局了1.6万个盐津铺子咸味零食和憨豆先生甜味零食店中岛。2021年上半年，公司进驻36家大型连锁商超的2988个卖场，在全国拥有1206家经销商。
作为二十大代表，盐津铺子董事长张学武说："作为新时代10年伟大变革的亲历者，2012年党的十八大，我设定了上市的目标；2017年，党的十九大，我制定了百亿市值规划。10年来，我们紧跟祖国发展的脚步，从营收2个亿的小企业，盐津铺子成长为营收达30多亿，成长为休闲食品行业市值过百亿的龙头企业。”张学武表示，下一步，盐津铺子将全面推进落实"三年百亿销售战略规划”。
国内的零食市场还有很大的增长空间。中国人均GDP在2019年突破1万美元，进入第三消费时代初期阶段，消费者的个性化、多元化需求彰显，近五年休闲食品年复合增长率超过10%，2021年休闲食品市场规模已突破1.4万亿元。数据显示，2020年中国休闲食品人均消费额达950.9元/人，较2012年的420.5元/人增加了530.42元/人，预计2022年中国休闲食品人均消费额有望达到1167.4元/人。休闲食品市场稳步扩张，空间广阔。
